1. Überblick über die neuen Produkte
Der Beitrag stellt acht neue börsennotierte Anlageprodukte vor, die auf Xetra neu gelistet wurden: nachhaltige globale Anleihenstrategien, aktiv gemanagte Unternehmensanleihen, Katastrophenanleihen, ein Krypto-ETN, ein währungsabgesicherter USA-Aktien-ETF sowie thematische ETFs auf Quantencomputing. Der Fokus liegt auf Diversifikation über Anlageklassen hinweg und auf ESG-Ausrichtung vieler Produkte.
2. Inhaltliche Zusammenfassung nach Produktkategorien
2.1 Renten-ETFs und -ETNs
BNP Paribas Easy Global Aggregate Bond SRI Fossil Free UCITS ETF
- Investiert global in Investment-Grade Staats- und Unternehmensanleihen.
- Ausschluss fossiler Energieträger („Fossil Free“).
- Sehr niedrige laufende Kosten (0,08 %).
- Nachhaltigkeitsfilter basiert auf Indexmethodik.
Fidelity Global Corp Bond Research Enhanced PAB UCITS ETF
- Aktiv verwaltete globale Unternehmensanleihen.
- Kombination aus quantitativer, fundamentaler und ESG-Analyse.
- Orientierung an Pariser Klimazielen; Ausschluss kontroverser Sektoren.
- Mittlere Kosten (0,30 %).
KRC Cat Bond UCITS ETF
- Fokus auf Katastrophenanleihen (Versicherungsrisiken wie Wirbelstürme, Erdbeben).
- Hohe Diversifikation angestrebt.
- Deutlich höhere Kosten (1,28 %), typisch für diese Nische.
Xtrackers II Target Maturity Corporate Bond ETFs (2035, 2036)
- Euro-Unternehmensanleihen mit fester Laufzeit („Target Maturity“).
- ESG-SRI-Filter.
- Geringe Kosten (0,12 %).
- Ausschüttende Anteilsklasse.
2.2 Aktien-ETFs
Amundi Core MSCI USA UCITS ETF – EUR Hedged
- Breiter US-Aktienmarkt (Large & Mid Caps), inkl. Nvidia, Apple, Microsoft.
- Währungsabsicherung gegen den US-Dollar.
- Sehr niedrige Kosten (0,07 %).
iShares Quantum Computing UCITS ETF
- Globaler Themen-ETF auf Firmen, die Hardware, Software und Forschung im Quantencomputing betreiben.
- Auswahl basiert auf Patentanalyse und thematischer Aktivität.
- Relativ hohe Kosten (0,50 %) für ein Themenprodukt.
2.3 Krypto-Produkt
WisdomTree Physical Lido Staked Ether ETN
- Physisch besichert, investiert in Lido-gestaktes ETH (stETH).
- Erträge entstehen durch den Rebase-Mechanismus / Staking-Rewards.
- Kostenquote 0,50 %.
- Ziel: institutionelle Standards mit direktem Zugang zu Ethereum-Staking verbinden.
3. Kritische Einordnung und Bewertung
3.1 Nachhaltige Rentenprodukte – sinnvoll oder Greenwashing-Risiko?
Viele der neu gelisteten Produkte setzen auf ESG-Filter, häufig mit Ausschlussverfahren.
Positiv:
- Klar definierte Ausschlusskriterien können Portfolios transparenter machen.
- Zielorientierung am Pariser Abkommen erhöht Glaubwürdigkeit.
Kritisch:
- Ausschluss künstlich eng definierter Kategorien (z. B. „Fossil Fuel SRI Select“) kann zum Schein von Nachhaltigkeit führen, ohne die tatsächliche Klimawirkung der Emittenten umfassend zu bewerten.
- Aktiv gemanagte Ansätze wie bei Fidelity können ökologisch konsistenter sein, sind aber teurer und weniger transparent.
3.2 Cat Bonds – Attraktivität und Herausforderungen
Chancen:
- Unkorreliert zum klassischen Finanzmarkt; potenziell hohe Renditen in ruhigen Katastrophenjahren.
- Portfolio-Diversifikation.
Risiken:
- Sehr spezifisches Risiko bei Großschadensereignissen.
- Höhere Kostenquote mindert Nettoerträge.
- Modellierungsrisiko: Schadenprognosen und Versicherungsmodelle sind komplex und können falsche Sicherheitsgefühle erzeugen.
3.3 Themen-ETF Quantencomputing – Zukunftsmarkt oder Hype?
Chancen:
- Thema mit hohem langfristigen Innovationspotenzial.
- Patentanalysen als Auswahlkriterium können relevante Innovationsführer erfassen.
Kritisch:
- Viele derzeitige „Quantum“-Firmen generieren kaum Umsatz im Kernbereich; breites thematisches ETF-Exposure kann de facto in Tech-Large-Caps enden.
- Höhere Kosten bei gleichzeitig unsicherem Ertragspfad.
3.4 Krypto-ETN – Chancen und zusätzliche Risiken
Positiv:
- Zugang zu Staking-Erträgen ohne technische Komplexität.
- Physische Besicherung reduziert Emittentenrisiko.
Kritisch:
- Abhängigkeit von Lido als ETH-Staking-Infrastruktur (Konzentrationsrisiko).
- Rebase-Mechanismus kann steuerlich komplex sein.
- Crypto-ETNs bleiben Schuldverschreibungen – Kontrahentenrisiko bleibt bestehen.
3.5 Währungsabgesicherter USA-ETF – sinnvoll?
Vorteile:
- Hedging reduziert Dollar-Risiko – sinnvoll bei schwankendem EUR-USD-Umfeld.
Nachteile: - Hedging-Kosten schwanken; langfristig können sie den Renditevorteil gegenüber einem ungesicherten ETF verringern.
- Bei steigenden USD-Phasen profitiert der Anleger nicht vom Währungseffekt.
4. Marktkontext
Der ETF-Handelsplatz Xetra umfasst mittlerweile über 2.600 ETFs und bleibt damit führend in Europa, mit rund 28,4 Mrd. € monatlichem Handelsvolumen. Die zunehmende Granularität der ETF-Landschaft (z. B. Ziel-Laufzeiten, Themen-ETFs, nachhaltige Faktoren) zeigt, dass Anbieter auf spezialisierte Bedürfnisse reagieren – jedoch steigt damit auch die Komplexität für Anleger.
5. Kurzfazit
Die acht neuen Produkte decken ein breites Spektrum ab: nachhaltige Anleiheprodukte, Versicherungsrisiken, Krypto-Exposure, US-Aktien und ein Zukunftsthema. Viele Produkte sind innovativ oder kostengünstig; dennoch bestehen teils erhebliche Unterschiede in Risiko, Transparenz und Realbezug. Besonders Themen-ETFs und Cat-Bonds erfordern eine sorgfältige Prüfung des tatsächlichen Nutzens im Portfolio. Der Trend zu ESG-Labels bleibt sichtbar, jedoch mit Uneindeutigkeiten und der Gefahr vereinfachter Nachhaltigkeitsdarstellungen.
Quelle: Deutsche Börse