Zusammenfassung und Einordnung des Artikels
„Diese Welt-ETFs schlagen den MSCI World über fünf Jahre“ (Handelsblatt)
1. Ausgangspunkt: Der MSCI World als Referenz
Der Artikel setzt beim MSCI World an, dem meistgenutzten Weltaktienindex deutscher Privatanleger. Er umfasst rund 1.300 Unternehmen aus 23 Industrieländern und erzielte in den vergangenen fünf Jahren eine Rendite von knapp 89 %. Kritisch hervorgehoben wird jedoch seine starke US-Lastigkeit (rund 72 %) sowie die Dominanz großer US-Technologiekonzerne, was Klumpenrisiken erzeugt .
2. Zentrale These des Artikels
Trotz der soliden Entwicklung des MSCI World identifiziert das Handelsblatt vier weltweit investierende ETFs, die ihn über einen Fünfjahreszeitraum geschlagen haben. Entscheidend ist dabei: Die Outperformance entsteht nicht zufällig, sondern durch bewusste Abweichungen vom klassischen MSCI-World-Konzept – etwa durch aktive Elemente, Faktorstrategien, starke Konzentration oder Dividendenfokus .
3. Die vier vorgestellten ETFs im Überblick
3.1 JPMorgan Global Research Enhanced Index Equity Active ETF
- Strategie: Aktiver ETF mit Orientierung am MSCI World, ergänzt durch Analystenbewertungen von JP Morgan
- Performance: ca. +92 % in fünf Jahren (leicht besser als MSCI World)
- Struktur: Hoher US-Anteil (73 %), starke Gewichtung von Big Tech
- Einordnung: Die Outperformance resultiert nicht aus besserer Diversifikation, sondern aus einer noch stärkeren Konzentration auf die bisherigen Gewinner .
3.2 Xtrackers MSCI World Value ETF
- Strategie: Value-Faktor (niedrige Bewertungen anhand klassischer Kennzahlen)
- Performance: ca. +97 % in fünf Jahren
- Struktur: Deutlich geringerer US-Anteil (42 %), höheres Gewicht Europa und Japan
- Einordnung: Die Überrendite speist sich vor allem aus einzelnen Krisenjahren (2022, 2025). Langfristig liegt der Value-Ansatz klar hinter dem klassischen MSCI World zurück .
3.3 iShares Dow Jones Global Titans 50 ETF
- Strategie: Konzentration auf die 50 größten globalen Konzerne
- Performance: ca. +122 % in fünf Jahren
- Struktur: Extrem US- und Tech-lastig (85 % USA, 66 % IT/Kommunikation)
- Einordnung: Sehr starke Performance, aber massives Klumpenrisiko. De facto eine Wette auf die anhaltende Dominanz weniger Mega-Caps .
3.4 VanEck Morningstar Developed Markets Dividend Leaders ETF
- Strategie: Fokus auf dividendenstarke Aktien aus Industrieländern
- Performance: fast +130 % in fünf Jahren
- Struktur: Geringer US-Anteil (ca. 14 %), hohe Gewichtung Europa und Finanzsektor
- Einordnung: Die Outperformance ist stark zeit- und währungsabhängig. Langfristig (seit 2016) liegt der ETF sogar hinter dem MSCI World, überzeugt jedoch durch hohe laufende Ausschüttungen .
4. Kritische Gesamtbewertung
- Outperformance ist erkauft, nicht kostenlos
Keiner der ETFs schlägt den MSCI World durch „cleveres Weltinvestment“ im engeren Sinne. Die Mehrerträge entstehen durch bewusste Abweichungen – etwa höhere Konzentration, Faktorwetten oder zyklische Effekte. - Vergangenheitsrenditen sind stark regimeabhängig
Besonders der Erfolg der Tech-lastigen ETFs erklärt sich durch das außergewöhnliche Marktumfeld der letzten Jahre. Ein anderes Zins- oder Konjunkturregime könnte diese Ergebnisse rasch relativieren. - Der MSCI World bleibt der Maßstab für Robustheit
Trotz Schwächen bietet er weiterhin die breiteste Streuung. Die vorgestellten Alternativen eignen sich eher als gezielte Beimischung als als vollständiger Ersatz.
5. Fazit
Der Artikel zeigt überzeugend, dass es möglich ist, den MSCI World über fünf Jahre zu schlagen. Gleichzeitig macht er deutlich, dass dies nur um den Preis höherer Risiken, stärkerer Konzentration oder spezifischer Faktorwetten gelingt. Für langfristig orientierte Anleger bleibt der MSCI World damit kein Renditewunder, aber weiterhin ein strukturell solides Basisinvestment – während die vorgestellten ETFs eher strategische Ergänzungen darstellen .