Com­mer­cial Metals bestä­tigt kon­stan­te Quar­tals­di­vi­den­de von 0,18 US-Dol­lar

Neu­es­te Divi­den­den­be­kannt­ma­chung

Com­mer­cial Metals Com­pa­ny hat am 5. Janu­ar 2026 eine regu­lä­re Quar­tals­di­vi­den­de von 0,18 US-Dol­lar je Aktie beschlos­sen. Die Aus­schüt­tung bleibt damit unver­än­dert gegen­über der Vor­pe­ri­ode. Die Divi­den­de wird am 2. Febru­ar 2026 aus­ge­zahlt. Divi­den­den­be­rech­tigt sind Aktio­nä­re mit Stich­tag 19. Janu­ar 2026. Der Ex-Divi­den­den-Tag fällt eben­falls auf den 19. Janu­ar 2026. Es han­delt sich um die 245. auf­ein­an­der­fol­gen­de Quar­tals­di­vi­den­de des Unter­neh­mens.

Details zur Divi­den­den­aus­schüt­tung

Auf Jah­res­sicht ergibt sich aus der Quar­tals­di­vi­den­de eine annua­li­sier­te Divi­den­de von 0,72 US-Dol­lar je Aktie. Beim aktu­el­len Akti­en­kurs von rund 73,59 US-Dol­lar ent­spricht dies einer Divi­den­den­ren­di­te von etwa 1,0 %. Die Ren­di­te liegt damit im unte­ren Bereich des Indus­trie­sek­tors, spie­gelt jedoch die zykli­sche Natur des Stahl­ge­schäfts wider. CMC prio­ri­siert Sta­bi­li­tät und Kon­ti­nui­tät vor kurz­fris­ti­gen Aus­schüt­tungs­sprün­gen. Die Ent­schei­dung, die Divi­den­de kon­stant zu hal­ten, deu­tet auf eine vor­sich­ti­ge Kapi­tal­al­lo­ka­ti­on in einem nor­ma­li­sier­ten Markt­um­feld hin.

Rele­van­te Bewer­tungs­kenn­zah­len

CMC weist der­zeit eine Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung von rund 8,17 Mrd. US-Dol­lar auf. Der Enter­pri­se Value liegt bei etwa 8,45 Mrd. US-Dol­lar. Auf Basis der erwar­te­ten Gewin­ne ergibt sich ein For­ward-KGV von rund 11,3, was im Bran­chen­ver­gleich mode­rat erscheint. Das EV/E­BIT­DA-Ver­hält­nis von etwa 10,5 signa­li­siert eine fai­re Bewer­tung ohne aus­ge­präg­te Über­trei­bung.

Der Free Cash­flow beläuft sich auf rund 0,62 Mrd. US-Dol­lar, wäh­rend das EBITDA etwa 0,81 Mrd. US-Dol­lar erreicht. Die­se Kenn­zah­len bele­gen die Fähig­keit zur Cash-Gene­rie­rung. Kri­tisch fällt jedoch die aus­ge­wie­se­ne Pay­out Ratio von rund 97 % aus. Sie resul­tiert aus zyklisch schwan­ken­den Gewin­nen und soll­te im Kon­text eines nor­ma­li­sier­ten Ertrags­ni­veaus inter­pre­tiert wer­den. Die Bilanz bleibt soli­de: CMC ver­fügt über 1,04 Mrd. US-Dol­lar an liqui­den Mit­teln bei 1,53 Mrd. US-Dol­lar Gesamt­ver­schul­dung.

Divi­den­den­his­to­rie und Nach­hal­tig­keit

CMC zahlt seit 1986 ohne Unter­bre­chung Divi­den­den. Über lan­ge Zeit­räu­me blieb die Aus­schüt­tung kon­stant, ins­be­son­de­re zwi­schen 2009 und 2021. Erst ab 2021 setz­te wie­der ein mode­ra­tes Divi­den­den­wachs­tum ein. Die Erhö­hung von 0,16 US-Dol­lar auf 0,18 US-Dol­lar im Jahr 2024 mar­kier­te den letz­ten Anpas­sungs­schritt. Seit­dem hält das Unter­neh­men das Niveau sta­bil.

Die­se His­to­rie spricht für eine hohe Ver­läss­lich­keit, jedoch nicht für aggres­si­ves Divi­den­den­wachs­tum. Die Nach­hal­tig­keit basiert weni­ger auf einer nied­ri­gen Aus­schüt­tungs­quo­te, son­dern auf robus­ten Cash­flows und einer dis­zi­pli­nier­ten Kapi­tal­po­li­tik.

Aus­blick für lang­fris­ti­ge Inves­to­ren

Für lang­fris­tig ori­en­tier­te Divi­den­den­in­ves­to­ren bleibt CMC ein defen­siv geführ­ter Zykli­ker. Die Divi­den­de dient eher der Sta­bi­li­sie­rung der Gesamt­ren­di­te als der lau­fen­den Ein­kom­mens­ma­xi­mie­rung. Kurz­fris­tig sind kei­ne wei­te­ren Erhö­hun­gen zu erwar­ten. Mit­tel- bis lang­fris­tig hängt das Divi­den­den­wachs­tum vom Stahl­zy­klus, der Nach­fra­ge im Infra­struk­tur­be­reich und der Ent­wick­lung der Mar­gen ab. Die aktu­el­le Bewer­tung bie­tet eine gewis­se Sicher­heits­mar­ge, setzt jedoch Geduld vor­aus.

Kur­zes Unter­neh­mens­pro­fil

Com­mer­cial Metals Com­pa­ny ist ein inter­na­tio­nal täti­ger Anbie­ter von Stahl- und Beweh­rungs­lö­sun­gen. Das Unter­neh­men bedient vor allem den Bau- und Infra­struk­tur­sek­tor in den USA und Zen­tral­eu­ro­pa. Der Fokus liegt auf frü­hen Bau­pha­sen, nach­hal­ti­gen Pro­duk­ti­ons­pro­zes­sen und tech­no­lo­gi­schen Lösun­gen für Beton- und Stahl­be­weh­rung. CMC ver­bin­det zykli­sches Wachs­tum mit einer außer­ge­wöhn­lich lan­gen Divi­den­den­kon­ti­nui­tät.

Letz­ter Quar­tals­be­richt

Zusam­men­fas­sung des Geschäfts- und Divi­den­den­be­richts von Com­mer­cial Metals Com­pa­ny (CMC) zum Geschäfts­jahr 2025

1. Geschäfts­ent­wick­lung und Struk­tur

CMC ist in drei ope­ra­ti­ve Seg­men­te geglie­dert:

• North Ame­ri­ca Steel Group (Kern­ge­schäft, größ­ter Umsatz- und Ergeb­nis­bei­trag)
• Emer­ging Busi­nesses Group
• Euro­pe Steel Group

Der Vor­stand nutzt Adjus­ted EBITDA als zen­tra­le Steue­rungs­kenn­zahl. 2025 wur­de die Defi­ni­ti­on ange­passt, um die Vola­ti­li­tät aus nicht desi­gnier­ten Roh­stoff­de­ri­va­ten aus­zu­schlie­ßen. Die­se Ände­rung erhöht die Aus­sa­ge­kraft zur ope­ra­ti­ven Cash-Gene­rie­rung, redu­ziert jedoch die Ver­gleich­bar­keit mit älte­ren Berichts­jah­ren.

Der Kon­zern erziel­te 2025 einen Kon­zern­um­satz von rund 7,8 Mrd. USD, nach 7,9 Mrd. USD (2024) und 8,8 Mrd. USD (2023). Der Umsatz­rück­gang spie­gelt das nor­ma­li­sier­te Stahl­markt­um­feld wider.

2. Ertrags­la­ge und Cash­flow

• Adjus­ted EBITDA 2025: ca. 949 Mio. USD
  (deut­lich unter 2024: 1,10 Mrd. USD; 2023: 1,52 Mrd. USD)
• Ear­nings befo­re taxes 2025: ca. 108 Mio. USD, deut­lich nied­ri­ger als im Vor­jahr

Der Ergeb­nis­rück­gang zeigt eine zykli­sche Abschwä­chung. Posi­tiv ist jedoch, dass das Unter­neh­men wei­ter­hin sub­stan­zi­el­len ope­ra­ti­ven Cash­flow gene­riert, der Divi­den­den, Akti­en­rück­käu­fe und Inves­ti­tio­nen ermög­licht.

3. Divi­den­den­po­li­tik und Aus­schüt­tung

CMC weist eine sehr sta­bi­le Divi­den­den­his­to­rie auf:

• 244 auf­ein­an­der­fol­gen­de Quar­tals­di­vi­den­den
• Quar­tals­di­vi­den­de seit März 2024: 0,18 USD je Aktie
• Aus­schüt­tun­gen:
  • 2025: 81,4 Mio. USD
  • 2024: 78,9 Mio. USD
  • 2023: 74,9 Mio. USD

Die Divi­den­de wur­de trotz rück­läu­fi­ger Gewin­ne gehal­ten, was Ver­trau­en in die Liqui­di­tät signa­li­siert. Kri­tisch bleibt jedoch, dass bei anhal­tend schwa­chem Stahl­zy­klus die Pay­out-Quo­te tem­po­rär stei­gen kann, auch wenn sie aktu­ell trag­fä­hig erscheint.

4. Kapi­tal­al­lo­ka­ti­on und Bilanz

• Akti­en­rück­käu­fe 2025: ca. 199 Mio. USD
• Rest­li­ches Rück­kauf­vo­lu­men: ca. 205 Mio. USD
• Ver­schul­dung: Covenants wur­den ein­ge­hal­ten
• Liqui­di­tät: laut Manage­ment aus­rei­chend

Gleich­zei­tig plant CMC gro­ße Akqui­si­tio­nen (2,5 Mrd. USD) sowie Capex von rund 600 Mio. USD für 2026. Die­se ambi­tio­nier­te Kapi­tal­ver­wen­dung erhöht die stra­te­gi­schen Chan­cen, birgt aber auch Bilanz- und Inte­gra­ti­ons­ri­si­ken, ins­be­son­de­re bei einer län­ger anhal­ten­den Markt­schwä­che.

5. Risi­ken und Son­der­fak­to­ren

• Hohe Roh­stoff- und Ener­gie­preis­vo­la­ti­li­tät
• Rechts­strei­tig­kei­ten, u. a. ein Jury­ur­teil über 110 Mio. USD (treb­led), gegen das CMC vor­geht
• Deri­va­tiv­po­si­tio­nen mit Bewer­tungs­un­si­cher­hei­ten (Level-3-Fair-Value-Mes­sun­gen)

Das Manage­ment stuft die­se Risi­ken der­zeit nicht als exis­tenz­be­dro­hend ein, den­noch erhö­hen sie die Ergeb­nis­vo­la­ti­li­tät.

6. Gesamt­ein­schät­zung für Divi­den­den­in­ves­to­ren

Posi­tiv:

• Lang­jäh­ri­ge, unter­bre­chungs­freie Divi­den­den­his­to­rie
• Soli­der ope­ra­ti­ver Cash­flow
• Dis­zi­pli­nier­te Kapi­tal­rück­füh­rung (Divi­den­de + Buy­backs)

Kri­tisch:

• Zykli­scher Ergeb­nis­rück­gang
• Hoher Inves­ti­ti­ons- und Akqui­si­ti­ons­be­darf
• Kurz­fris­tig begrenz­ter Spiel­raum für deut­li­che Divi­den­den­stei­ge­run­gen

Fazit:
CMC bleibt ein qua­li­ta­tiv soli­der Divi­den­den­zah­ler, jedoch mit klar zykli­schem Risi­ko­pro­fil. Für lang­fris­ti­ge Divi­den­den­in­ves­to­ren ist die Aktie attrak­tiv, sofern man tem­po­rä­re Ergeb­nis- und Cash­flow-Schwan­kun­gen akzep­tiert und die Bilanz­ent­wick­lung im Zuge der geplan­ten Akqui­si­tio­nen auf­merk­sam beob­ach­tet.

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Die Selek­ti­on die­ser Aktie erfolg­te zufäl­lig aus einem brei­ten Spek­trum an tages­ak­tu­el­len Bör­sen­mit­tei­lun­gen bezüg­lich ange­kün­dig­ter Divi­den­den­zah­lun­gen. Der vor­lie­gen­de Bei­trag zielt nicht auf eine qua­li­ta­ti­ve Bewer­tung die­ser divi­den­den­star­ken Aktie ab, son­dern ver­folgt einen rein deskrip­ti­ven Ansatz.

Was sind Divi­dend Cham­pi­ons, Con­ten­ders, Chal­len­gers?

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