Amerikas Nachfrage nach Gold führt zu erheblichen Verschiebungen auf dem Weltmarkt
Schlüsselpunkte:
- Seit Dezember letzten Jahres wurden mehr als 600 Tonnen Gold nach New York transportiert, laut Daten des World Gold Council.
- Die Drohung von US-Importzöllen auf Gold veranlasst Banken, Investoren und Händler dazu, das Edelmetall aus anderen Ländern in US-Tresore zu verlagern.
- Experten zufolge sorgt diese Entwicklung für erhebliche Störungen in globalen Lieferketten.
- Die Goldreserven in London und der Schweiz sind infolge dieser Verschiebungen rückläufig.
Die starke Nachfrage nach Gold in den USA beeinflusst die globalen Ströme des Edelmetalls erheblich. Laut dem World Gold Council wurden seit Dezember 2023 mehr als 600 Tonnen Gold in Tresore in New York eingelagert. Normalerweise wäre dieser Bestand in London gespeichert worden, doch die Aussicht auf US-Importzölle hat Investoren und Händler dazu veranlasst, ihre Bestände in die USA zu verlagern.
Zollandrohungen als Auslöser
Die Regierung von US-Präsident Donald Trump hat kürzlich die Einführung von Zöllen auf Importe aus Kanada und Mexiko angekündigt. Diese Maßnahme betrifft möglicherweise auch Edelmetalle, was zu einer strategischen Umlagerung von Goldbeständen geführt hat. „Die Sorge besteht darin, dass diese Zölle auf weitere Länder ausgeweitet werden könnten, insbesondere auf Großbritannien und die Schweiz, zwei bedeutende Goldhandelszentren“, erklärt Nicky Shiels, Leiterin der Metallstrategie bei MKS Pamp.
Störungen in den globalen Lieferketten
John Reade vom World Gold Council erklärt, dass die verstärkten Goldimporte in die USA weltweite Lieferketten belasten: „Die Lagerung von Gold in New York anstelle von London bedeutet, dass Verfügbarkeiten in Europa und Asien knapper werden.“ Laut der London Bullion Market Association (LBMA) sind die Goldreserven in London seit drei Monaten in Folge gesunken. Ein ähnlicher Trend zeigt sich in der Schweiz, die im Januar 2024 so viel Gold in die USA exportierte wie seit 13 Jahren nicht mehr.
Preis- und Marktreaktionen
Die Verschiebungen führen auch zu Preisdifferenzen auf den internationalen Märkten. Am Donnerstag notierten Gold-Futures an der Comex-Börse in New York bei 2.930,6 US-Dollar pro Unze, während der Spotpreis in London bei 2.901 US-Dollar lag – ein Unterschied von fast 30 US-Dollar. Diese Differenz war im Januar noch größer und ermöglichte Arbitragegeschäfte für Händler, die große Goldmengen verlagern können.
Einfluss auf die Barrenproduktion
Ein weiterer Faktor, der den Goldfluss beeinflusst, ist die Form der Barren. Während an der Comex-Börse Gold in Kilobarren gehandelt wird, besteht der Standard in London aus 400-Unzen-Barren. Dies führt dazu, dass viele große Barren in anderen Regionen umgeschmolzen und in Kilobarren umgewandelt werden müssen. „Die Raffineriekapazität für die Produktion von Kilobarren ist begrenzt, was den Prozess weiter verkompliziert“, so Reade.
Langfristige Auswirkungen
Die aktuelle Situation verdeutlicht, wie geopolitische Entscheidungen und Handelspolitik direkte Auswirkungen auf die Edelmetallmärkte haben können. Sollten die USA tatsächlich hohe Zölle auf Goldimporte verhängen, könnte dies zu noch größeren Verschiebungen im globalen Handel führen. Experten beobachten die Lage genau, um abzuschätzen, ob und in welchem Umfang weitere Verwerfungen auftreten könnten.
Für Anleger bedeutet dies, dass sie ihre Strategien anpassen und möglicherweise alternative Lagerstandorte für physisches Gold in Betracht ziehen müssen. Ob die USA langfristig eine derart dominante Rolle im physischen Goldhandel behalten werden, bleibt abzuwarten.