D.R. Horton erhöht Dividende

D.R. Horton erhöht Dividende um 33,3 %: Ein attraktives Signal für Investoren

D.R. Horton, Inc. (NYSE: DHI), der führende Wohnungsbaukonzern in den USA, gab am 29. Oktober 2024 eine deutliche Erhöhung der vierteljährlichen Dividende um 33,3 % bekannt. Die Dividende steigt von 0,30 $ auf 0,40 $ pro Aktie und wird am 19. November an eingetragene Aktionäre ausgezahlt. Mit dieser Anhebung setzt das Unternehmen seine traditionsreiche Dividendenpolitik fort und bestätigt seine Einstufung als „Dividend Contender“ – eine Auszeichnung für Unternehmen, die ihre Dividenden mindestens zehn Jahre in Folge erhöht haben.

Historie und Dividendenwachstum

D.R. Horton gehört seit elf Jahren zu den Unternehmen mit einer kontinuierlich steigenden Dividende. Die durchschnittliche jährliche Dividendenwachstumsrate (Dividend Growth Rate, DGR) lag in den letzten fünf Jahren bei beachtlichen 15,85 %, während sie auf zehn Jahre gerechnet bei 20,64 % liegt. Diese langfristige Steigerung der Ausschüttungen spricht für die finanzielle Stabilität und das Vertrauen des Unternehmens in seine zukünftige Entwicklung. Für Investoren, die auf nachhaltige Dividendenrenditen setzen, ist D.R. Horton daher besonders attraktiv.

Aktuelle Dividendenkennzahlen und Bewertung

Die jüngste Dividendenerhöhung auf 0,40 $ pro Quartal ergibt eine jährliche Dividendenrate von 1,20 $ je Aktie. Die Dividendenrendite, bezogen auf den aktuellen Aktienkurs von 157,49 $, beträgt 0,67 %. Diese Rendite mag im Vergleich zu anderen Branchen gering erscheinen, sie reflektiert jedoch die solide Ertragslage von D.R. Horton und den Fokus auf stetiges Dividendenwachstum statt einer hohen Anfangsrendite.

Mit einer Payout-Ratio von nur 7,74 % bleibt die Dividendenausschüttung auf einem konservativen Niveau, was darauf hindeutet, dass D.R. Horton auch in wirtschaftlich herausfordernden Zeiten eine stabile Dividende gewährleisten kann. Langfristig orientierte Investoren schätzen diesen Ansatz, da er das Potenzial für weitere Erhöhungen eröffnet, ohne die finanzielle Flexibilität des Unternehmens einzuschränken.

Finanzbericht: D.R. Horton, Inc. – Q4 und Geschäftsjahr 2024

Überblick und Finanzkennzahlen

D.R. Horton, Inc., ein führendes Bauunternehmen in den USA, veröffentlichte am 29. Oktober 2024 den Finanzbericht für das vierte Quartal (Q4) sowie das gesamte Geschäftsjahr 2024. Der Bericht enthält wichtige Informationen zu Umsatz, Gewinn und Dividendenpolitik, die für Investoren von großem Interesse sind.

Jahres- und Quartalsergebnisse

• Nettoergebnis: Das Unternehmen erzielte im Q4 einen Nettogewinn von 1,3 Mrd. $ (Vorjahr: 1,5 Mrd. $), was einem Rückgang um etwa 13 % entspricht. Für das Gesamtjahr stieg der Nettogewinn leicht auf 4,8 Mrd. $ (Vorjahr: 4,8 Mrd. $).
• Gewinn pro Aktie: Im Geschäftsjahr 2024 stieg der Gewinn pro Aktie um 4 % auf 14,34 $ (Vorjahr: 13,82 $).
• Gesamtumsatz: Der Umsatz für das Geschäftsjahr 2024 erhöhte sich um 4 % auf 36,8 Mrd. $ (Vorjahr: 35,5 Mrd. $), obwohl der Quartalsumsatz im Q4 auf 10,0 Mrd. $ sank (Vorjahr: 10,5 Mrd. $).
• Umsatz aus Hausverkäufen: Im Geschäftsjahr 2024 stiegen die Hausverkaufsumsätze um 7 % auf 33,9 Mrd. $ mit 89.690 verkauften Einheiten, während im Q4 ein Umsatz von 8,9 Mrd. $ mit 23.647 verkauften Einheiten erzielt wurde.

Rentabilitätskennzahlen

• Vorbesteuerlicher Gewinn: Im Gesamtjahr 2024 erreichte das Unternehmen einen vorsteuerlichen Gewinn von 6,3 Mrd. $ mit einer Vorsteuermarge von 17,1 %.
• Eigenkapitalrendite (ROE): Die Eigenkapitalrendite lag bei 19,9 %, während die Homebuilding-Pre-Tax-Rendite auf das Inventar bei 27,8 % lag, was für die Kapitalrentabilität spricht.
• Verschuldungsquote: Die Verschuldungsquote des Unternehmens, berechnet als Verhältnis von Schulden zu Gesamtkapital, betrug 18,9 %.

Liquidität und Cashflow

• Operativer Cashflow: Der operative Cashflow verringerte sich auf 2,2 Mrd. $ (Vorjahr: 4,3 Mrd. $), wobei das Unternehmen liquide Mittel in Höhe von 4,5 Mrd. $ am Jahresende und eine verfügbare Kreditlinie von 3,1 Mrd. $ aufwies, was eine Gesamtkapitalausstattung von 7,6 Mrd. $ ergibt.

Dividenden und Aktienrückkäufe

• Dividende: Das Unternehmen erhöhte die vierteljährliche Dividende um 33 % auf 0,40 $ pro Aktie, was im Gesamtjahr zu Dividendenzahlungen von 395,2 Mio. $ führte.
• Aktienrückkäufe: Im Geschäftsjahr 2024 kaufte das Unternehmen Aktien im Wert von 1,8 Mrd. $ zurück, was zu einer Reduktion der ausstehenden Aktienanzahl um 3 % führte.

Prognose für 2025

Für das kommende Geschäftsjahr 2025 erwartet D.R. Horton einen Gesamtumsatz zwischen 36,0 und 37,5 Mrd. $ und plant zudem, rund 90.000 bis 92.000 Einheiten zu schließen.

Relevante Finanzkennzahlen für die langfristige Bewertung

Die Marktkapitalisierung von D.R. Horton liegt derzeit bei etwa 51,3 Mrd. $, und der Unternehmenswert (Enterprise Value) beträgt ca. 62,4 Mrd. $. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf Basis des Trailing P/E beträgt 10,6, während das Forward P/E bei 9,87 liegt. Diese vergleichsweise niedrigen Bewertungskennzahlen könnten ein Zeichen für eine Unterbewertung darstellen, besonders in einem Sektor, der oft von makroökonomischen Faktoren beeinflusst wird.

Ein weiterer wichtiger Indikator ist die Price-to-Book-Ratio (Kurs-Buchwert-Verhältnis), die bei 2,09 liegt, und das Kurs-Umsatz-Verhältnis von 1,38, das ebenfalls in einem attraktiven Bereich liegt. Diese Werte, gepaart mit einem Beta von 1,73, welches eine höhere Volatilität im Vergleich zum Markt signalisiert, sprechen für eine moderate Bewertung und ein potenziell attraktives Rendite-Risiko-Profil.

Cashflow und Verschuldung

D.R. Horton erzielte im Geschäftsjahr 2024 einen Free Cashflow von 1,02 Mrd. $, der es dem Unternehmen ermöglicht, sowohl Investitionen in zukünftiges Wachstum als auch Ausschüttungen an die Aktionäre zu finanzieren. Mit einer Gesamtverschuldung von rund 5,76 Mrd. $ und einem Debt-to-Equity-Verhältnis von 22,91 % bleibt die Verschuldung in einem kontrollierten Rahmen. Dies zeigt die solide Kapitalstruktur des Unternehmens und seine Fähigkeit, den Fremdfinanzierungsanteil gering zu halten.

Zusätzlich verfügt D.R. Horton über eine Cash-Position von 2,69 Mrd. $, die nicht nur das operative Geschäft absichert, sondern auch Spielraum für strategische Investitionen und Aktienrückkäufe schafft. Diese hohe Liquidität ist ein positives Signal für Investoren, da sie die finanzielle Stabilität und Flexibilität des Unternehmens unterstreicht.

Kursziel und Ausblick

Analysten sehen das durchschnittliche Kursziel für D.R. Horton bei 200,00 $ pro Aktie, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 27 % gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Das niedrige PEG-Verhältnis (Price/Earnings to Growth Ratio) von 0,60 zeigt, dass das Gewinnwachstum des Unternehmens seine derzeitige Bewertung rechtfertigen könnte, was das Potenzial für weiteres Kurswachstum verdeutlicht.

Fazit

D.R. Horton bietet mit einer stetigen Dividendensteigerung und attraktiven Finanzkennzahlen eine solide Anlageoption für langfristig orientierte Investoren. Die jüngste Erhöhung der Dividende zeigt das Engagement des Unternehmens für die Ausschüttung an die Aktionäre und spricht für die finanzielle Stärke des Konzerns. Dank einer konservativen Payout-Ratio, eines stabilen Cashflows und einer soliden Bilanzstruktur bleibt D.R. Horton gut positioniert, um auch in Zukunft attraktive Erträge zu bieten.

Unternehmensprofil: D.R. Horton, Inc.

D.R. Horton, Inc., auch als „America’s Builder“ bekannt, ist der größte Wohnbaukonzern in den USA und seit 2002 Branchenführer nach Verkaufsvolumen. Das Unternehmen wurde 1978 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Arlington, Texas. D.R. Horton ist in 33 Bundesstaaten und 118 Märkten aktiv und bietet eine breite Palette von Wohnimmobilien an, darunter Einfamilienhäuser und Reihenhäuser. Unter den Marken D.R. Horton, Express Homes, Emerald Homes und Freedom Homes fokussiert sich das Unternehmen auf die Entwicklung und den Verkauf von hochwertigen, erschwinglichen Eigenheimen für Erstkäufer und Familien.

Zusätzlich zu Bau und Verkauf von Wohnimmobilien bietet D.R. Horton auch Hypotheken-, Versicherungs- und Titeldienste an, um seinen Kunden einen umfassenden Service beim Immobilienkauf zu bieten. Die Mehrheitsbeteiligung an der Forestar Group, einem nationalen Entwickler von Wohnbauflächen, stärkt die Position von D.R. Horton im Bereich Landerschließung.

Mit über 1,1 Millionen abgeschlossenen Hausverkäufen in seiner Firmengeschichte und einer stabilen Finanzlage bleibt D.R. Horton für Investoren eine beständige Größe im US-Wohnbaumarkt.

Quelle: investor relations, sec, finance yahoo, bloomberg u.a.

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