Die Federal Agricultural Mortgage Corporation (Farmer Mac) (NYSE: AGM) gab am 6. November 2024 die Ausschüttung einer Dividende von 1,40 $ pro Aktie für alle drei Klassen ihrer Stammaktien (Class A, Class B und Class C) bekannt. Die Dividende wird am 31. Dezember 2024 ausgezahlt; als Stichtag für die Berechtigung gilt der 16. Dezember 2024. Diese Entscheidung unterstreicht die kontinuierliche Dividendenpolitik von Farmer Mac, die das Unternehmen seit 13 Jahren durch jährliche Erhöhungen stärkt.
Dividendenhistorie und Rendite
Farmer Mac hat in den letzten Jahren durch konstante Erhöhungen der Dividendenzahlungen auf sich aufmerksam gemacht und ist unter den sogenannten „Dividend Contenders“ eingestuft. Das Unternehmen weist eine Trailing-Dividendenrendite von 2,74 % und eine Forward-Dividendenrendite von 2,89 % auf. Über die letzten fünf Jahre betrug das durchschnittliche Dividendenwachstum 15,06 % jährlich, während das langfristige 20-Jahres-Wachstum bei bemerkenswerten 32,95 % lag. Diese stetige Dividendenpolitik ist ein Anreiz für langfristige Investoren, die auf kontinuierliche Erträge setzen.
Im Vergleich zu den aktuellen Wettbewerbern im Finanzsektor und insbesondere im Bereich der Kreditservices kann sich Farmer Mac durch stabile Dividendenzahlungen und eine moderate Ausschüttungsquote von 34,08 % auszeichnen. Diese niedrige Payout-Ratio zeigt, dass das Unternehmen in der Lage ist, Gewinne in das Geschäft zu reinvestieren und gleichzeitig attraktive Renditen für Aktionäre zu bieten.
Hier folgt eine kurze Analyse der wichtigsten Finanzkennzahlen für die Federal Agricultural Mortgage Corporation (Farmer Mac) aus dem dritten Quartalsbericht 2024 im Vergleich zu den Vorjahreszahlen und zum Jahresbeginn:
1. Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
- Gesamtvermögen: Stieg um 1,090 Mrd. USD von 29,524 Mrd. USD (31. Dezember 2023) auf 30,615 Mrd. USD (30. September 2024).
- Verbindlichkeiten: Stiegen im gleichen Zeitraum von 28,113 Mrd. USD auf 29,153 Mrd. USD, was auf höhere Verbindlichkeiten aus Anleihen zurückzuführen ist.
- Eigenkapital: Lag bei 1,462 Mrd. USD, ein Anstieg von rund 50 Mio. USD gegenüber Ende 2023 (1,412 Mrd. USD).
2. Zinserträge und -aufwendungen
- Zinserträge: Stiegen im Vergleich zu den ersten neun Monaten 2023 um 16% auf 1,208 Mrd. USD (Vorjahr: 1,041 Mrd. USD).
- Zinsaufwendungen: Wuchsen parallel um 19% auf 947 Mio. USD (Vorjahr: 795 Mio. USD).
- Nettozinserträge: Leicht gestiegen auf 260,5 Mio. USD im Vergleich zu 245,4 Mio. USD im Vorjahr.
3. Nettogewinn und Ergebnis je Aktie
- Nettogewinn für das dritte Quartal: Betrug 49,8 Mio. USD, was einem Rückgang von 14% im Vergleich zum Vorjahresquartal (58,1 Mio. USD) entspricht.
- Ergebnis je Aktie (diluted): Lag bei 3,86 USD im dritten Quartal 2024, im Vergleich zu 4,69 USD im gleichen Quartal des Vorjahres, was einem Rückgang von 18% entspricht.
4. Geschäftsentwicklung und Kernkennzahlen
- Geschäftsvolumen: Reduzierte sich um 290 Mio. USD im dritten Quartal auf 28,5 Mrd. USD.
- Kerngewinn: Der „Core Earnings“-Wert lag bei 44,9 Mio. USD bzw. 4,10 USD je Aktie (Vorjahresquartal: 4,13 USD je Aktie).
- Nettoeffektive Marge: Verbessert auf 85,4 Mio. USD, ein Anstieg um 2% gegenüber dem Vorjahr.
5. Kapital- und Liquiditätsposition
- Kernkapital: Farmer Mac wies ein starkes Kernkapital von 1,5 Mrd. USD aus, das den gesetzlichen Anforderungen um 66% übertrifft.
- Tier-1-Kapitalquote: Lag bei 14,2%.
- Liquiditätsreserven: Ausreichend für 309 Tage zum Quartalsende.
Fazit und wichtige Erkenntnisse
Die Federal Agricultural Mortgage Corporation zeigt ein robustes Geschäftsmodell, das auf Diversifikation und dem Ausbau des Kreditportfolios basiert. Die gestiegenen Zinserträge konnten die höheren Zinsaufwendungen ausgleichen, sodass die Nettozinserträge stabil blieben. Trotz einer geringeren Gewinnentwicklung bleibt die Kapital- und Liquiditätsposition solide.
Finanzielle Bewertung und Kennzahlen für Investoren
Mit einer Marktkapitalisierung von 2,04 Mrd. USD und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,00 bewertet der Markt Farmer Mac als stabil und profitabel. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12,44 im Trailing-Bereich und 10,80 im Forward-Bereich zeigt eine attraktive Bewertung für Investoren, die an soliden Erträgen interessiert sind. Die Aktienrendite bewegt sich aktuell bei 0,57 %, was Farmer Mac im Vergleich zu einigen anderen Unternehmen in diesem Sektor als weniger risikoreich positioniert.
Weitere Kennzahlen, die für langfristige Investoren von Interesse sind, umfassen eine PEG-Ratio (Price/Earnings to Growth) von 1,54, die Farmer Macs Fähigkeit widerspiegelt, zukünftiges Wachstum zu erzielen, das durch kontinuierliche Dividendenzahlungen unterstützt wird. Der Umsatz pro Aktie liegt bei 32,007 $, was in Kombination mit den relativ stabilen Umsätzen und einem Gross Margin von 100 % eine starke betriebliche Effizienz signalisiert.
Markt- und Wachstumsstrategie
Farmer Mac ist einzigartig in seiner Rolle als Finanzdienstleister, der landwirtschaftliche Kreditmärkte und ländliche Infrastrukturen in den USA unterstützt. Durch die Bereitstellung eines Sekundärmarktes für landwirtschaftliche Kredite und die Zusammenarbeit mit landwirtschaftlichen Kreditgebern und Versorgungsunternehmen fördert Farmer Mac Wachstum und Stabilität in ländlichen Gemeinden. Die nachhaltige Finanzierung für Agribusinesses und ländliche Infrastrukturanbieter ermöglicht Farmer Mac, wettbewerbsfähigen Zugang zu Kapital zu schaffen und so das Wachstum in der amerikanischen Landwirtschaft zu fördern.
Mit einem Beta-Wert von 1,06 zeigt sich die Aktie als nur leicht volatiler als der Markt insgesamt, was das Interesse von Investoren wecken könnte, die eine moderate Risikoallokation suchen. Der Vorstand und das Management von Farmer Mac, geleitet von CEO Bradford Todd Nordholm, verfolgen eine Strategie des Wachstums durch Diversifikation, die darauf abzielt, die Einnahmenströme zu erweitern und das Unternehmen unabhängiger von wirtschaftlichen Zyklen zu machen.
Schlussfolgerung
Farmer Mac bleibt ein attraktives Investment für langfristige Investoren, die Wert auf Dividendenwachstum und solide finanzielle Fundamentaldaten legen. Die niedrige Ausschüttungsquote, die überdurchschnittliche Dividendenrendite sowie die kontinuierliche Steigerung der Dividendenzahlungen unterstreichen das Engagement des Unternehmens, den Wert für Aktionäre langfristig zu maximieren. Die starke Kapitalposition und die fokussierte Wachstumsstrategie auf den Ausbau des ländlichen Kreditmarktes stellen sicher, dass Farmer Mac auch in Zukunft einen stabilen Beitrag zur Finanzierung von Landwirtschaft und Infrastruktur in den USA leisten kann.
Diese Faktoren, zusammen mit einem niedrigen Kurs-Buchwert-Verhältnis und attraktiven Bewertungskennzahlen, könnten Farmer Mac zu einer interessanten Option für Investoren machen, die sowohl Stabilität als auch Wachstumspotenzial suchen.
Die Federal Agricultural Mortgage Corporation (kurz Farmer Mac) ist ein führendes Finanzdienstleistungsunternehmen im Bereich der landwirtschaftlichen Kreditvergabe in den USA. Das Unternehmen wurde 1987 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Washington, D.C. Farmer Mac bietet einen Sekundärmarkt für verschiedene landwirtschaftliche Kredite und ermöglicht so ländlichen Gemeinden und landwirtschaftlichen Unternehmen besseren Zugang zu Finanzierungsmöglichkeiten. Durch ihre Aktivitäten stärkt Farmer Mac das Kreditangebot für ländliche Infrastrukturprojekte und unterstützt landwirtschaftliche Betriebe und kooperative Versorgungsunternehmen.
Farmer Mac operiert in vier Hauptsegmenten:
- Corporate AgFinance
- Farm & Ranch
- Rural Utilities
- Renewable Energy
Diese strategische Ausrichtung ermöglicht es dem Unternehmen, wettbewerbsfähige Finanzlösungen anzubieten, die auf die Bedürfnisse ländlicher Regionen zugeschnitten sind. Die Mission von Farmer Mac ist es, das Wachstum und die Nachhaltigkeit der amerikanischen Landwirtschaft und ländlichen Infrastruktur zu fördern, indem es finanzielle Stabilität und Flexibilität bietet.
- Dividende
- Chart
Quelle: investor relations, sec, finance yahoo, bloomberg u.a.
Die Selektion dieser Aktie erfolgte zufällig aus einem breiten Spektrum an tagesaktuellen Börsenmitteilungen bezüglich angekündigter Dividendenzahlungen. Der vorliegende Beitrag zielt nicht auf eine qualitative Bewertung dieser dividendenstarken Aktie ab, sondern verfolgt einen rein deskriptiven Ansatz.