Formulare, die Sie kennen sollten
Die Securities and Exchange Commission (SEC) fordert von börsennotierten Unternehmen, bestimmten Unternehmensinsidern und Broker-Dealern, periodische Jahresabschlüsse und weitere Offenlegungen einzureichen. Finanzexperten und Investoren verlassen sich auf diese Einreichungen, um fundierte Entscheidungen zu treffen und zu bewerten, ob sie in ein Unternehmen investieren sollen. Die Einreichungen bei der SEC sind über EDGAR, die Online-Datenbank der Kommission, kostenlos abrufbar.
Die SEC wurde durch den Securities Exchange Act von 1934 ins Leben gerufen, der von Präsident Franklin D. Roosevelt unterzeichnet wurde, um das Vertrauen der Anleger nach dem Börsencrash von 1929 wiederherzustellen. Als unabhängige Regierungsbehörde schützt die SEC Anleger, fördert einen fairen und geordneten Markt und erleichtert die Kapitalbildung.
Die SEC überprüft die eingereichten Informationen selektiv, um die Einhaltung der Vorschriften sicherzustellen und zu fördern.
Anleger nutzen diese Einreichungen, um sich ein Bild von der Leistung und den Aktivitäten eines Unternehmens zu machen. Es ist für Anleger nützlich, zu verstehen, wie die SEC-Einreichungen zu lesen sind, um ihre Due Diligence zu betreiben. In dieser Artikelreihe werden die verschiedenen Einreichungen ausführlicher besprochen.
SEC-Einreichungen sind wichtige regulatorische Dokumente, die von allen börsennotierten Unternehmen zur Bereitstellung wesentlicher Informationen für Anleger und potenzielle Anleger benötigt werden. Diese Einreichungen sind öffentlich über die Online-Datenbank der Kommission, EDGAR, zugänglich.
Zu den erforderlichen Registrierungserklärungen gehört die Einreichung bei der erstmaligen öffentlichen Ausgabe von Aktien durch ein Unternehmen.
Häufige SEC-Einreichungen umfassen Formular 10-K, Formular 10-Q, Formular 8-K, die Vollmachtserklärung, die Formulare 3, 4 und 5, Anhang 13, Formular 114 und Angaben zu ausländischen Investitionen.
Formular 10-K
Das Formular 10-K ist ein Jahresbericht, der eine umfassende Übersicht über die Finanzlage eines Unternehmens bietet. Obwohl sich die Informationen in Formular 10-K und im Jahresbericht des Unternehmens überschneiden können, sind diese Dokumente nicht identisch. Unternehmen sind verpflichtet, dieses umfangreiche Dokument innerhalb von 60 bis 90 Tagen nach Abschluss ihres Geschäftsjahres einzureichen.
Struktur des Formulars 10-K:
- Geschäftszusammenfassung: Beschreibung der Geschäftstätigkeit, einschließlich Informationen über Geschäftsfelder, Produkte und Dienstleistungen, Tochtergesellschaften, Märkte, regulatorische Aspekte, Forschung und Entwicklung, Wettbewerb und Belegschaft.
- Managementdiskussion und -analyse: Erläuterung der Betriebs- und Finanzergebnisse des vergangenen Jahres.
- Jahresabschlüsse: Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Kapitalflussrechnung des Unternehmens.
- Zusätzliche Abschnitte: Darstellung des Managementteams und Erörterung rechtlicher Verfahren.
Bedeutung des Formulars 10-K für Anleger:
Die SEC fordert von börsennotierten Unternehmen, regelmäßig Formular 10-K einzureichen, um Anleger über die Finanzlage zu informieren und ihnen ausreichend Daten für Kauf- oder Verkaufsentscheidungen von Unternehmenswertpapieren bereitzustellen. Trotz der komplexen Aufmachung, mit ausführlichen Tabellen und Daten, ist das Formular 10-K für Anleger essenziell, um die finanzielle Situation und die Aussichten eines Unternehmens zu verstehen.
Während der Jahresbericht oft illustrativ und zugänglicher gestaltet ist, bietet das 10-K als technisches Dokument eine tiefgreifende und detaillierte Analyse für die Fundamentalanalyse. Diese Analyse nutzt Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Kapitalflussrechnung, um die wirtschaftliche Stärke und das Wachstumspotenzial eines Unternehmens zu bewerten.
Anleger sollten im 10-K-Bericht insbesondere auf die Abschnitte achten, die das Geschäftsmodell, Kundenbasis und primäre Industriezugehörigkeit des Unternehmens (Punkt 1), Risikofaktoren, rechtliche Verfahren, zukünftige Gebühren oder Marktschwankungen erläutern. Weiterhin sind die Fußnoten aufschlussreich, da sie Details zur Rechnungslegungsmethode des Unternehmens und Hinweise auf mögliche Buchhaltungsunregelmäßigkeiten oder rechtliche Herausforderungen enthalten.
Investoren ist es geraten, den Fußnoten im Formular 10-K besondere Aufmerksamkeit zu schenken, um fragwürdige Buchhaltungspraktiken zu identifizieren und ein umfassendes Verständnis von der Geschäftslage des Unternehmens zu erlangen.
Formular 10-Q
Das Formular 10-Q bietet eine vierteljährliche Momentaufnahme der finanziellen Verhältnisse eines Unternehmens und dient als verkürzte Version des jährlichen Formulars 10-K. Es muss innerhalb von 40 Tagen nach Ende der ersten drei Quartale eines Geschäftsjahres eingereicht werden. Im Gegensatz zum Formular 10-K, das geprüfte Jahresabschlüsse enthält, bietet das 10-Q ungeprüfte Abschlüsse und weniger detaillierte Informationen.
Die regelmäßige Aktualisierung des Formulars 10-Q ermöglicht es Anlegern, ihre Bewertungen und Finanzkennzahlen zeitnah zu aktualisieren. Durch die Analyse des 10-Q können Anleger Änderungen im Betriebskapital, in den Forderungen, Einflüsse auf den Warenbestand, Aktienrückkäufe und potenzielle rechtliche Risiken eines Unternehmens erkennen, bevor der umfassendere Jahresbericht veröffentlicht wird.
Zur Bewertung der relativen Leistung eines Unternehmens kann der 10-Q eines direkten Konkurrenten herangezogen werden. Dies ermöglicht eine tiefere Einsicht in die Stärken und Schwächen der Investition und bietet Anhaltspunkte für mögliche Verbesserungen.
Die Formulare 10-K und 10-Q sind wichtige regulatorische Dokumente für börsennotierte Unternehmen in den USA, die bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden müssen:
- Formular 10-K: Ein umfassender Jahresbericht, der detaillierte Informationen über die Finanzlage, Geschäftstätigkeit, Risikofaktoren und das Management des Unternehmens bietet. Dieses Dokument muss innerhalb von 60 bis 90 Tagen nach Abschluss des Geschäftsjahres eingereicht werden und enthält geprüfte Jahresabschlüsse. Es dient als wesentliches Werkzeug für Anleger, um eine fundierte Bewertung der finanziellen Gesundheit und der Zukunftsaussichten eines Unternehmens vorzunehmen.
- Formular 10-Q: Eine verkürzte, ungeprüfte Version des Formulars 10-K, die vierteljährlich innerhalb von 40 Tagen nach Ende der ersten drei Quartale des Geschäftsjahres eingereicht wird. Das Formular 10-Q gibt einen Überblick über die laufende Finanzlage des Unternehmens und ermöglicht es den Anlegern, aktuelle Informationen zur finanziellen Performance, zu Änderungen im Betriebskapital, zu rechtlichen Risiken und zu anderen relevanten Aspekten zu erhalten.
Beide Dokumente sind entscheidend für die Transparenz des Unternehmens gegenüber Anlegern und helfen dabei, eine kontinuierliche Bewertung der finanziellen Stabilität und des Potenzials des Unternehmens zu ermöglichen.