Tages­rück­blick: US-Märk­te 04.12.2025

Kom­pakt­ver­si­on

Markt­über­blick

• S&P 500: +0,11%, auf 3‑Wochenhoch.
• Dow Jones: −0,07%.
• Nasdaq 100: −0,10%.
• US‑Futures: S&P leicht im Plus (+0,08%), Nasdaq leicht im Minus (−0,10%).
• Zins­um­feld: 10‑jährige US‑T‑Notes +5 bp auf 4,11%.

Ein­fluss­fak­to­ren

• Arbeits­markt: Erst­an­trä­ge auf Arbeits­lo­sen­hil­fe fie­len auf 191.000 – nied­rigs­ter Stand seit 3 Jah­ren.
  • ADP mel­det jedoch über­ra­schend einen Rück­gang von 32.000 Stel­len in der Pri­vat­wirt­schaft.
  • Chal­len­ger-Bericht zeigt über 71.300 ange­kün­dig­te Stel­len­strei­chun­gen im Novem­ber.
  • Arbeits­markt kühlt wei­ter ab, Ent­las­sun­gen so hoch wie seit 2020 nicht mehr.
• Japan: Erwar­te­te Zins­er­hö­hung der BOJ → JGB‑Renditen auf 18‑Jahreshoch.
• Chip‑Sektor: Schwä­che belas­te­te Nasdaq und S&P.
• Unter­neh­mens­mel­dun­gen:
  • Dol­lar Gene­ral +14% nach Pro­gno­se­an­he­bung.
  • Meta +3% nach Bud­get­kür­zung im Metaverse‑Bereich.
  • Hor­mel Foods +3% nach bes­se­rem Q4‑Ergebnis.

Unter­neh­mens­ver­lie­rer

• Intel: −7% (füh­ren­der Ver­lie­rer im S&P 500/Nasdaq).
• ON Semi­con­duc­tor: −4%.
• Micron: −3%.
• Snow­fla­ke: −11% nach schwa­cher Pro­gno­se.
• Genesco: −30% nach ent­täu­schen­dem Aus­blick.
• Sym­bo­tic: −17% nach SoftBank‑Verkauf.
• Kro­ger: −4% nach schwa­chen Umsät­zen.
• Len­nar: −4% nach JPMorgan‑Abstufung.

Unter­neh­mens­ge­win­ner

• UiPath: +24% nach star­ken Umsät­zen.
• Sci­ence Appli­ca­ti­ons Inter­na­tio­nal (SAIC): +16% nach bes­se­rem EPS.
• Dol­lar Gene­ral: +14% nach Umsatz­pro­gno­se.
• Meta: +3% nach Bud­get­kür­zung.
• Sales­force: +3% nach Pro­gno­se­an­he­bung.
• Hor­mel Foods: +3% nach soli­den Zah­len.
• Five Below: +3% nach Umsatz­stei­ge­rung.

Inter­na­tio­na­le Märk­te

• Euro Sto­xx 50: +0,41%, 2,5‑Wochenhoch.
• Shang­hai Com­po­si­te: −0,06%.
• Nik­kei 225: +2,33%, 3‑Wochenhoch.

Aus­blick

• US‑Daten Frei­tag:
  • Per­sön­li­che Aus­ga­ben +0,3% erwar­tet.
  • Ein­kom­men +0,3% erwar­tet.
  • Kern‑PCE +0,2% m/m, +2,8% y/y.
  • Uni Michi­gan Ver­brau­cher­stim­mung: 52,0 erwar­tet.
• FOMC: Märk­te prei­sen 91% Wahr­schein­lich­keit für −25 bp Zins­sen­kung am 9.–10. Dezem­ber ein.
• Q3 Ear­nings: 83% der S&P‑500‑Unternehmen über­tra­fen Erwar­tun­gen; Gewinn­wachs­tum +14,6% y/y.