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Der aktuelle Marktzustand ist durch eine extreme Volatilität und breite Liquidierungen gekennzeichnet, wobei selbst positive Unternehmensergebnisse oft abverkauft werden. Während die großen Tech-Werte und Momentum-Aktien unter erheblichem Druck stehen, findet eine Rotation in defensive Sektoren wie Basiskonsumgüter, Rohstoffe und Energie statt.
Unternehmensergebnisse und Marktreaktionen
- Amazon: Die Aktie verlor nachbörslich über 8 %, da die Aussichten für das operative Einkommen leicht unter den Erwartungen lagen. Besonders bemerkenswert sind die geplanten Investitionen (CAPEX) von 200 Milliarden Dollar für dieses Jahr, was deutlich über den Schätzungen der Wall Street liegt. Positiv entwickelte sich hingegen der Cloud-Bereich.
- Roblox & Reddit: Roblox sprang nach starken Zahlen und Nutzerwachstum um über 20 % nach oben. Reddit zeigte sich volatil; trotz guter Zahlen, angehobener Prognosen und eines Aktienrückkaufprogramms reagierte der Kurs schwankend.
- Tech-Sektor allgemein: Viele Software-Aktien wie Microsoft und Salesforce stehen unter Druck. Der Softwaresektor hat seit Jahresbeginn etwa 27 % an Wert verloren, was einem massiven Drawdown entspricht.
Makroökonomische Daten und Arbeitsmarkt
- Der US-Arbeitsmarkt signalisiert eine deutliche Abkühlung. Die gemeldeten Entlassungen in der Privatwirtschaft stiegen im Januar auf den höchsten Stand seit 2009 (108.000 Stellen), wobei unter anderem Amazon und UPS betroffen sind.
- Die Anzahl der offenen Stellen (JOLTS) lag mit 6,5 Millionen deutlich unter den erwarteten 7,2 Millionen.
- Aufgrund dieser schwachen Daten stieg die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung im März auf etwa 21 %, während die Renditen der Staatsanleihen sanken.
Bitcoin und Krypto-Markt
- Im Krypto-Bereich wird von einem „Blutbad“ gesprochen; Bitcoin verlor allein in einer Woche 25 % an Wert.
- Es besteht momentan eine hohe Korrelation zwischen Bitcoin und Software-Aktien. Bitcoin ist technisch extrem überverkauft, wobei Kursziele im Bereich von 58.000 Dollar gesehen werden.
- Unternehmen mit Krypto-Bezug wie MicroStrategy (-30 % in einer Woche) oder Coinbase litten massiv unter diesem Abverkauf.
Gründe für die Marktschwäche und Ausblick
- Leverage und Positionierung: Ein Hauptproblem ist die hohe Konzentration von Kapital im Tech-Sektor, oft verbunden mit hohem Hebel (Leverage), was nun zu Zwangsliquidierungen führt. Zuvor war das Sentiment extrem bullisch, was nun korrigiert wird.
- Politische Faktoren: Kommentare von Donald Trump zu verschiedenen Branchen (z. B. Krankenversicherungen) sowie seine Zollpolitik sorgen für zusätzliche Unsicherheit und Belastung bei Einzelwerten wie UnitedHealth oder Estée Lauder.
- Yen Carry Trade: Die Auflösung des Yen Carry Trades sorgt zusätzlich für Gegenwind an der Wall Street.
Trotz der aktuellen Turbulenzen wird darauf hingewiesen, dass in den Sektoren mit massiven Kursrückgängen auch neue Chancen für Anleger mit ausreichend Cash-Reserven entstehen können. Das Ertragswachstum im S&P 500 wird weiterhin als gesund eingestuft.