Tagesrückblick US-Märkte – 22. Juli 2025
1. Marktüberblick und Ausgangslage
Börsenentwicklung im Überblick:
| Index | Schlussstand | Veränderung | % |
|---|---|---|---|
| Dow Jones Industrial Avg | 44.502,44 | +179,37 | +0,40 % |
| S&P 500 | 6.309,62 | +4,02 | +0,06 % |
| Nasdaq Composite | 20.892,68 | -81,49 | -0,39 % |
| Russell 2000 | 2.248,76 | +17,63 | +0,79 % |
| VIX (Volatilitätsindex) | 16,50 | -0,15 | -0,90 % |
Kommentar:
Während der Dow und der S&P 500 leicht zulegen konnten – letzterer sogar auf ein neues Rekordhoch –, geriet der Nasdaq erneut unter Druck. Verantwortlich war vor allem Schwäche bei Technologiewerten, darunter auch Schwergewichte wie NVIDIA. Defensive Sektoren hingegen zeigten relative Stärke. Die Volatilität bleibt ungewöhnlich niedrig.
2. Politische Entwicklungen und Handelsspannungen
Tarifrisiken nehmen zu
Zunehmende Diskussionen um neue Zollmaßnahmen – insbesondere in Richtung China, EU und Mexiko – prägen weiterhin die Marktdynamik. Präsident Trump plant, zahlreiche Tarife ab dem 1. August auszuweiten. Gleichzeitig kündigte Finanzminister Bessent Gespräche mit chinesischen Vertretern an.
Fed-Debatte um Powell
Trump forderte erneut eine Zinssenkung auf 1 % und äußerte offen Kritik an Fed-Chef Jerome Powell. Gleichzeitig betonte Finanzminister Bessent, er sehe keinen Grund für einen Rücktritt Powells – ließ aber durchblicken, dass dieser bei Wunsch freiwillig gehen könne.
3. Auswirkungen auf Märkte und Geldpolitik
Rentenmarkt & Währungen:
| Land | 10J-Rendite | Veränderung |
|---|---|---|
| USA | 4,361 % | +1,1 BP |
| Deutschland | 2,592 % | -2,7 BP |
| UK | 4,575 % | -3,1 BP |
| Japan | 1,579 % | +7,2 BP |
Dollar & Edelmetalle:
- EUR/USD: 1,1740 (–0,13 %)
- Gold: 3.446 $/oz (+0,07 %)
- Öl (WTI): 66,36 $ (–1,25 %)
Einordnung:
Trotz politischer Unsicherheit bleiben die Anleihemärkte relativ ruhig. US-Renditen stiegen leicht, der Dollar stagnierte. Gold profitierte leicht vom nachlassenden Zinsdruck. Der Ölpreis gab hingegen angesichts wachsender Angebotssorgen weiter nach.
4. Unternehmensnachrichten und Aktienbewegungen
Technologiewerte: Unter Druck vor Berichtssaison
- Texas Instruments: Solide Zahlen, aber schwache Prognose → Aktie nachbörslich -7 %
- NVIDIA: -2,5 %, im Vorfeld der eigenen Zahlen weiter unter Druck
- Alphabet & Tesla: Im Fokus vor Q2-Zahlen am Folgetag. Analysten blicken besonders auf Suchumsatz (Alphabet) und Robotaxi-Pläne (Tesla)
Finanz- & Versicherungssektor: Uneinheitlich
- Capital One: Bereinigtes EPS über Erwartungen ($5,48 vs. $3,88), Aktie dennoch leicht im Minus
- Banken allgemein: Im Fokus der Fed-Regulierungskonferenz – Thema: Kapitalanforderungen
Industrie & Konsum: Hausbauer im Rallyemodus
- D.R. Horton: +17 % nach starken Aufträgen, trotz gesenkter Umsatzobergrenze
- PulteGroup: +12 %, Zahlen über Erwartungen
- Konsumwerte (Coca-Cola, Pepsi): Uneinheitlich. Coke leicht im Minus trotz solider Margen, Pepsi profitiert von schwachem Dollar
Einzelne Ausreißer & spekulative Bewegungen
- Kohl’s: +37,6 %, wohl durch Short Squeeze ausgelöst
- Opendoor: -10,3 %, hohe Short-Quote, hohes Volumen
- Lucid Group: +11 %, spekulativer Auftrieb im EV-Segment
5. Internationale Marktreaktionen
Aktienmärkte weltweit:
| Index | Schlussstand | Veränderung |
|---|---|---|
| Nikkei 225 (Japan) | 40.452 | +1,70 % |
| Shanghai Composite | 3.582 | +0,62 % |
| FTSE 100 (UK) | 9.024 | +0,12 % |
| DAX (Deutschland) | 24.042 | -1,09 % |
Analyse:
Starke Zugewinne in Asien (v. a. Japan) und China stehen einem Rückgang in Deutschland gegenüber. Der DAX litt unter Gewinnmitnahmen und wachsender Unsicherheit bzgl. US-Zollpolitik. Die Performance internationaler Märkte bleibt uneinheitlich – der Trend in Europa ist schwächer als in den USA.
6. Ausblick und Termine
Makro-Daten der Woche:
| Datum | Ereignis | Prognose |
|---|---|---|
| 23. Jul | Bestehende Hausverkäufe (Jun) | 4,0 Mio. |
| 24. Jul | Erstanträge Arbeitslosenhilfe (19.7.) | 227.000 |
| 24. Jul | Neubauverkäufe (Jun) | 645.000 |
| 25. Jul | Auftragseingang langlebiger Güter (Jun) | -11,1 % |
| 29. Jul | Case-Shiller Hauspreisindex (Mai) | – |
| 29. Jul | Verbrauchervertrauen (Juli) | – |
Unternehmensberichte (Auswahl):
- 23. Juli nachbörslich: Alphabet, Tesla, IBM, ServiceNow, T-Mobile US, Chipotle
- 24. Juli vorbörslich: GE Healthcare, AT&T
- Woche insgesamt: Rund 20 % der S&P-500-Unternehmen berichten
Fazit
Der US-Markt bleibt widerstandsfähig, trotz politischer Unsicherheiten und teils enttäuschender Unternehmensprognosen. Der S&P 500 erreicht ein neues Allzeithoch, gestützt von Hausbau- und defensiven Sektoren. Die Nervosität vor den kommenden Quartalszahlen von Tech-Schwergewichten ist jedoch spürbar. Entscheidende Impulse für Richtung und Volatilität dürften in den nächsten 48 Stunden von Tesla, Alphabet & Co. ausgehen.
Infokasten: Wichtige Termine & Prognosen
- 1. Aug: Inkrafttreten möglicher neuer US-Zölle
- 12. Aug: Frist für Verlängerung des US-China-Handelspakts
- 29.–30. Jul: FOMC-Sitzung (Fed-Zinsentscheid)
- Laufende Woche: Hochphase der Q2-Berichtssaison
Zusammenfassung des Marktberichts
Marktüberblick – Vortag (22. Juli 2025)
Aktienmärkte:
- Dow Jones stieg um +0,40 % auf 44.502 Punkte
- S&P 500 leicht im Plus mit +0,06 % auf 6.310 Punkte (neues Rekordhoch)
- Nasdaq Composite gab -0,39 % auf 20.893 Punkte nach, belastet durch Tech-Schwäche
- Small Caps (Russell 2000) outperformten mit einem Tagesgewinn von knapp +1 %
- Stärkster internationaler Markt: Nikkei 225 mit +1,70 %
Sektoren im S&P 500:
- Gewinner: Gesundheitswesen (+1,90 %), Immobilien (+1,78 %), Versorger (+1,29 %), Grundstoffe (+1,28 %)
- Verlierer: Informationstechnologie (-1,08 %), Kommunikationsdienste (-0,31 %)
Einzelaktien im Fokus:
- Opendoor Technologies: -10,3 % bei hohem Volumen (Short Squeeze?)
- Kohl’s Corp.: +37,6 % ebenfalls stark geshortet
- Lucid Group: +11 %
- NVIDIA: -2,5 %, weiterhin unter Druck
- Block Inc.: +1,5 %
Rohstoffe & Devisen:
- Rohöl (WTI): -1,25 % auf 66,36 $
- Gold: +0,07 % auf 3.446 $
- Euro/USD: -0,13 % auf 1,1740
- Yen: -0,15 % (USD/JPY bei 146,42)
- Bitcoin: +0,38 % auf 119.793 USD
Zinsen:
- US 10-jährige Staatsanleihe: Rendite bei 4,361 % (+1,1 BP)
- Deutschland: -2,7 BP auf 2,59 %
- UK: -3,1 BP auf 4,575 %
- Japan: +7,2 BP auf 1,579 %
Anstehende US-Wirtschaftsdaten (diese Woche):
- 23. Juli: Bestehende Hausverkäufe (Juni, Prognose: 4,0 Mio.)
- 24. Juli: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Prognose: 227.000), Neubauverkäufe (Juni, Prognose: 645.000)
- 25. Juli: Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter (Juni, Prognose: -11,1 %)
- 29. Juli: Case-Shiller Hauspreisindex (Mai) und Verbrauchervertrauen (Juli)
Fazit:
Während der Dow und der S&P 500 aufwärts tendierten, litt der Nasdaq erneut unter Abgabedruck bei Tech-Aktien. Defensive Sektoren wie Gesundheit, Versorger und Immobilien führten den Markt an. Short Squeezes bestimmten teilweise das Einzelaktienbild. Der Bondmarkt zeigte sich ruhig, der Goldpreis leicht positiv, und der Ölpreis weiter unter Druck. Die Berichtssaison sowie anstehende Konjunkturdaten bleiben im Fokus.