Tagesrückblick US-Märkte – 24. Juli 2025
Technologiestärke und politische Spannungen im Fokus
1. Marktüberblick und Ausgangslage
Indizes uneinheitlich – Tech dominiert erneut
Am 24. Juli 2025 setzte sich die jüngste Stärke der US-Technologieindizes fort: Der S&P 500 stieg um +0,07 % auf ein weiteres Allzeithoch bei 6.363 Punkten, der Nasdaq Composite legte um +0,18 % zu. Der Dow Jones hingegen fiel um -0,70 %, belastet durch Verluste bei Tesla. In Europa zeigte sich der DAX mit +0,23 % freundlich, der britische FTSE 100 stieg sogar um +0,85 %.
Stimmungsindikatoren: Niedrige Volatilität bei solider Marktbreite
Der VIX (Volatilitätsindex) verharrte mit 15,39 Punkten auf niedrigem Niveau, was auf eine insgesamt hohe Risikobereitschaft hindeutet. 68 % aller gehandelten Optionen waren Call-Optionen – ein Niveau wie zuletzt während des Meme-Aktien-Booms 2021.
2. Politische Entwicklungen und Handelsspannungen
Trump vs. Powell – Besuch bei der Fed wird zur Machtdemonstration
Ex-Präsident Trump besuchte überraschend die US-Notenbank, begleitet von Senator Tim Scott. Offiziell ging es um Baukostenüberschreitungen bei der Fed-Renovierung (Trump sprach von 3,1 Mrd. $, Powell widersprach). Tatsächlich nutzte Trump den Termin, um erneut offen Druck auf Fed-Chef Powell auszuüben, die Zinsen deutlich zu senken („drei Prozentpunkte wären ideal“).
Handelsabkommen: Japan zahlt, EU in Verhandlungen
Trump verkündete Details eines Abkommens mit Japan, das neben reduzierten Zöllen eine Einmalzahlung in Höhe von 550 Mrd. $ umfasst. Weitere Deals, u. a. mit der EU, sollen folgen. Märkte hoffen auf mehr Planungssicherheit, doch die grundsätzliche Zollstrategie bleibt unberechenbar.
3. Auswirkungen auf Märkte und Geldpolitik
Zinserwartungen: Märkte preisen keine Senkung im Juli ein
Trotz politischem Druck rechnet der Markt laut Futures nicht mit einer Zinssenkung zur nächsten Fed-Sitzung. Die Arbeitsmarktdaten – insbesondere die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe mit nur 217.000 Anträgen – sprechen eher für ein robustes Umfeld. Gleichzeitig wird ein „taubenhafter“ Kurs ab Herbst erwartet.
Renditeentwicklung: US-Zinskurve bleibt flach
| Laufzeit | Rendite | Veränderung |
|---|---|---|
| 10 Jahre (US) | 4,403 % | +0,001 |
| 30 Jahre | 4,942 % | +0,001 |
| 2 Jahre | 3,925 % | -0,006 |
Die deutsche 10Y-Rendite stieg deutlich um 6,6 Basispunkte auf 2,705 %, während die britische fiel.
4. Unternehmensnachrichten und Aktienbewegungen
Technologie im Fokus
- NVIDIA: +1,73 % bei starkem Handelsvolumen (129 Mio. Aktien)
- Intel: -3,66 %, trotz leicht besserer Umsätze enttäuschten Margen
- Tesla: -8,20 % – größte Belastung für den Dow, nach enttäuschenden Q2-Zahlen
Finanz- & Versicherungssektor
- Blackstone profitierte von starken Ergebnissen und treibt Aktienrückkäufe voran
- Bank of America: kündigte Aktienrückkauf über 40 Mrd. $ an
Industrie & Konsum
- Deckers (UGG, Hoka) meldete überraschend gute Umsätze (+17 %) und profitierte stark vom internationalen Geschäft
- American Airlines: -9 % nach gesenktem Ausblick für Q3
- Southwest Airlines: ebenfalls schwach, sieht „Zollbelastung“ von bis zu 1 Mrd. $
Kryptosektor mit breiten Verlusten
| Währung | Kurs | Tagesveränd. |
|---|---|---|
| Bitcoin | 118.230 $ | -0,67 % |
| Ethereum | 3.682 $ | -1,53 % |
| Ripple | 3,12 $ | -3,44 % |
5. Internationale Marktreaktionen
Asien und Europa uneinheitlich
- Nikkei 225: -0,15 % – leichte Konsolidierung
- Shanghai Composite: +0,65 % – Hoffnung auf Konjunkturimpulse
- Euro Stoxx 50: +0,13 %
- DAX: +0,23 %
Rohstoffe: Stabilisierung auf breiter Front
| Rohstoff | Veränderung |
|---|---|
| Öl (WTI) | +0,27 % |
| Brent | +0,26 % |
| Gold | -0,05 % |
| Silber | +0,28 % |
| Kupfer | +0,50 % |
Marktbeobachter verweisen auf saisonale Lageraufbauten und geringe Volatilität. Risikoereignisse wie neue Russland-Sanktionen oder Irankonflikte könnten jedoch plötzliche Preissprünge auslösen.
6. Ausblick und Termine
Makrodaten und politische Fristen im Fokus
| Datum | Ereignis | Erwartung |
|---|---|---|
| 25.07. | Auftragseingang langlebiger Güter (Jun) | -11,1 % (erwartet) |
| 29.07. | Case-Shiller Immobilienpreisindex (Mai) | — |
| 30.07. | ADP-Arbeitsmarktbericht (Jul) | — |
| 30.07. | BIP Q2 (1. Veröffentlichung) | — |
| 31.07. | Fed-Zinsentscheid (FOMC) | Keine Änderung erwartet |
Bewertung und Ausblick
Die Märkte bleiben auf hohem Niveau stabil, getragen von Technologieaktien und niedriger Volatilität. Gleichzeitig nehmen politische Risiken zu: Der öffentliche Druck auf die Fed, Handelsabkommen mit fragwürdigen Konditionen und schwächer werdende Unternehmensausblicke (v. a. im Konsumsektor) werfen Schatten auf die kommenden Wochen. Ein Rücksetzer an den Börsen bleibt kurzfristig möglich – mittelfristig dominiert aber noch die Erwartung fallender Zinsen und stabiler Nachfrage.
Zusammenfassung des Marktberichts
Aktienmärkte
- S&P 500: +0,07 % auf 6.363 Punkte – 4. Tagesgewinn in Folge, neues Allzeithoch
- Nasdaq Composite: +0,18 % auf 21.058 Punkte
- Dow Jones (DJIA): -0,70 % auf 44.694 Punkte – belastet v. a. durch Tesla (-8,2 %)
- Nikkei 225 (Japan): -0,15 %
- Shanghai Composite (China): +0,65 %
- DAX (Deutschland): +0,23 % auf 24.296 Punkte
- FTSE 100 (UK): +0,85 %
Währungen
- Euro/USD: +0,03 % auf 1,1751
- Yen/USD: +0,13 % auf 147,19
- GBP/USD: -0,01 %
- USD/CHF: +0,06 %
- USD/CAD: +0,07 %
- US-Dollar-Index: +0,11 % auf 97,49
- WSJ Dollar Index: nahezu unverändert
Kryptowährungen
- Bitcoin: -0,67 % auf 118.230 USD
- Ethereum: -1,53 %
- Ripple: -3,44 %
- Litecoin, Dash, ZCash: alle mit Verlusten zwischen -2 % und -3 %
Anleihen / Renditen
- US 10Y Treasury: 4,403 % (+0,001)
- 30Y: 4,942 %, 2Y: 3,925 % (leicht rückläufig)
- Deutschland 10Y: 2,705 % (+6,6 bp)
- UK 10Y: 4,625 % (leicht rückläufig)
Rohstoffe
- Brent: +0,26 % auf 68,54 $
- WTI (Crude Oil): +0,27 % auf 66,21 $
- Gold: -0,05 % auf 3.371,90 $
- Silber: +0,28 % auf 39,34 $
- Kupfer: +0,50 %
- Natural Gas: unverändert
Marktstimmung / Volatilität
- VIX (CBOE Volatility Index): leicht gestiegen auf 15,39 (+0,13 %) – historisch niedrig
- Wirtschaftsdaten (USA)
- Erstanträge Arbeitslosenhilfe: 217.000 (besser als erwartet mit 227.000)
- Hausverkäufe (neu, Juni): 627.000 (unter Prognose von 645.000)
- Erdgaslager (EIA): 3.075 Mrd. cf (unter Prognose)
Einzelaktien – Handelsvolumen (Top 5)
| Aktie | Volumen | Kurs | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Opendoor Technologies (OPEN) | 462 Mio | 2,42 $ | +5,68 % |
| Tesla (TSLA) | 157 Mio | 305,30 $ | -8,20 % |
| Intel (INTC) | 132 Mio | 22,63 $ | -3,66 % |
| NVIDIA (NVDA) | 129 Mio | 173,74 $ | +1,73 % |
| Warner Bros. Discovery (WBD) | 128 Mio | 13,50 $ | +1,43 % |
Fazit
- Der US-Markt bleibt trotz Belastung durch einzelne Schwergewichte (z. B. Tesla) robust.
- Der Nasdaq profitiert weiterhin von Tech-Stärke, während der Dow unter Druck gerät.
- Die niedrige Volatilität signalisiert hohe Risikobereitschaft.
- Wirtschaftsdaten bestätigen einen weiterhin stabilen Arbeitsmarkt, aber leichte Schwäche beim Wohnungsbau.
- Rohstoffe und Anleihen stabil, jedoch mit Blick auf politische Risiken (Zölle, Fed).