1. Aktuelle Entwicklung
Der deutsche Leitindex Dax ist zu Beginn der ersten vollen Handelswoche des Jahres 2026 auf ein neues Rekordhoch von rund 24.777 Punkten gestiegen. Damit übertraf er seine bisherige Bestmarke aus dem Oktober. Der Anstieg betrug knapp ein Prozent gegenüber dem vorherigen Handelstag .
2. Zentrale Treiber des Kursanstiegs
- Konjunkturhoffnungen in Deutschland: Anleger setzen auf eine wirtschaftliche Belebung durch staatliche Investitionen in Infrastruktur und Rüstung sowie auf einen Abbau bürokratischer Hürden. Diese Erwartungen hatten sich bereits gegen Ende 2025 aufgebaut und verstärkten sich nun weiter .
- Sektorale Impulse: Besonders gefragt waren Aktien aus dem Automobilsektor, IT-Dienstleister mit Fokus auf Mittelstand und Staat sowie Rüstungsunternehmen .
- Internationale Vorgaben: Positive Börsentendenzen aus Japan und China, die erstmals im neuen Jahr handelten, gaben zusätzliche Unterstützung .
- Portfolio-Umschichtungen: Aufgrund eines als zu hoch empfundenen US-Aktiengewichts suchen internationale Investoren verstärkt Alternativen außerhalb der USA, wovon der Dax profitiert .
3. Geopolitischer Kontext
Geopolitische Spannungen werden weiterhin eine zentrale Rolle spielen. Dazu zählen:
- der anhaltende Ukraine-Krieg, der Rüstungsaktien stützt,
- die Eskalation zwischen den USA und Venezuela, inklusive der Festnahme des venezolanischen Präsidenten Maduro,
- Drohungen der USA gegenüber weiteren Staaten wie Kolumbien.
Trotz dieser Eskalation reagierte der Ölmarkt vergleichsweise verhalten .
4. Einschätzungen von Analysten
Analysten äußern sich insgesamt optimistisch für die weitere Entwicklung des Dax, betonen jedoch, dass geopolitische Risiken auch 2026 prägend bleiben. Zugleich wird die Marktdynamik als fragil eingeschätzt, da das Handelsvolumen nach den Feiertagen noch niedrig ist .
5. Kritische Einordnung
Der Dax-Anstieg basiert weniger auf aktuell harten Konjunkturdaten als auf Erwartungen und politischen Hoffnungen. Dies macht die Rally anfällig für Enttäuschungen, etwa wenn Investitionsprogramme langsamer greifen oder geopolitische Konflikte eskalieren. Zudem ist auffällig, dass Krisen und militärische Spannungen nicht nur als Risiko, sondern zugleich als Kurstreiber (z. B. für Rüstungswerte) fungieren. Das wirft die Frage auf, wie nachhaltig ein Rekordhoch ist, das in erheblichem Maße auf Unsicherheit und Konflikten beruht, statt auf stabilen Wachstumsfundamenten.