Kryp­to­gi­gant Tether als neu­er Gold­ma­gnat: Wie der Sta­b­le­co­in-Emit­tent die welt­wei­te Gold­ral­ly befeu­ert

Der Sta­b­le­co­in-Anbie­ter Tether hat sich zu einem ein­fluss­rei­chen Akteur auf dem Gold­markt ent­wi­ckelt und trägt maß­geb­lich zur aktu­el­len Gold­ral­ly bei,. Als Emit­tent des welt­weit größ­ten Sta­b­le­co­ins (USDT) mit einer Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung von über 180 Mil­li­ar­den Dol­lar inves­tiert das Unter­neh­men mas­siv in phy­si­sches Gold, um sei­ne Reser­ven zu diver­si­fi­zie­ren,

Aus­maß der Gold­käu­fe

Tether hat allein im ver­gan­ge­nen Jahr rund 70 Ton­nen Gold erwor­ben. Damit kauf­te das Unter­neh­men mehr Gold als fast jede Zen­tral­bank welt­weit, mit Aus­nah­me von Polen,. Ins­ge­samt belau­fen sich die Gold­re­ser­ven von Tether inzwi­schen auf etwa 140 Ton­nen phy­si­sches Gold, das in einem Schwei­zer Atom­schutz­bun­ker gela­gert wird,. Da die Hälf­te die­ses Bestands erst im letz­ten Jahr hin­zu­ge­kom­men ist, unter­streicht dies die enor­me Beschleu­ni­gung der Kauf­ak­ti­vi­tä­ten.

Ein­fluss auf den Gold­preis

Ana­lys­ten, unter ande­rem von der Invest­ment­bank Jef­fe­ries, bestä­ti­gen, dass Tether mit­ver­ant­wort­lich für die Rekord­jagd beim Gold­preis ist.

• Markt­an­teil: Im drit­ten Quar­tal des letz­ten Jah­res ver­ur­sach­te Tether allein knapp 2 % der gesam­ten welt­wei­ten Gold­nach­fra­ge.
• Ver­knap­pung: Die­se mas­si­ven Käu­fe führ­ten zu einer Ver­knap­pung des phy­si­schen Ange­bots, was wie­der­um die Markt­stim­mung beein­fluss­te und Spe­ku­lan­ten sowie Händ­ler dazu ermu­tig­te, eben­falls in Gold ein­zu­stei­gen.
• Kon­ti­nu­ier­li­che Käu­fe: Laut dem CEO von Tether kauft das Unter­neh­men der­zeit etwa ein bis zwei Ton­nen Gold pro Woche und plant, die­se Stra­te­gie in den kom­men­den Mona­ten fort­zu­set­zen.

Grün­de für die Gold­stra­te­gie

Die Hin­wen­dung zum Gold wird in den Quel­len als Teil des soge­nann­ten „Deba­se­ment Trade“ beschrie­ben. Inves­to­ren und Insti­tu­tio­nen miss­trau­en zuneh­mend der finan­zi­el­len Sta­bi­li­tät von Indus­trie­län­dern wie den USA und schich­ten Ver­mö­gen von Staats­an­lei­hen in Gold um.

• Diver­si­fi­ka­ti­on: Da Tether stark vom US-Dol­lar abhän­gig ist, dient Gold als Absi­che­rung ohne Gegen­par­tei­ri­si­ko.
• Ver­trau­ens­bil­dung: Durch die Gold­re­ser­ven möch­te Tether sei­ne Posi­ti­on als sta­bi­ler und ernst­zu­neh­men­der Akteur am Finanz­markt fes­ti­gen.

Tether Gold und der digi­ta­le Gold­stan­dard

Zusätz­lich zu den Reser­ven bie­tet das Unter­neh­men einen gold­ge­deck­ten Sta­b­le­co­in namens Tether Gold an. Jeder Token ent­spricht recht­lich einer Fein­un­ze Gold, die in Schwei­zer Tre­so­ren gela­gert wird. Dies ermög­licht eine neue Art des digi­ta­len Gold­stan­dards mit spe­zi­fi­schen Vor­tei­len:

• Teil­bar­keit: Gold kann in kleins­ten Bruch­stü­cken gehan­delt wer­den, was die Ein­stiegs­hür­den für Pri­vat­an­le­ger senkt.
• Han­del­bar­keit: Die Token kön­nen rund um die Uhr (24/7) gehan­delt wer­den, was bei phy­si­schen Bar­ren nicht mög­lich ist.
• Inklu­si­on: Men­schen in Schwel­len- und Ent­wick­lungs­län­dern, die kei­nen Zugang zum tra­di­tio­nel­len Bank­sys­tem haben, erhal­ten so die Mög­lich­keit, mit Gold zu han­deln.

Risi­ken und regu­la­to­ri­sche Hür­den

Trotz des Erfolgs gibt es Vor­be­hal­te:

• Markt­macht: Soll­te Tether sich ent­schei­den, gro­ße Men­gen Gold plötz­lich abzu­sto­ßen, könn­te dies den Gold­preis mas­siv unter Druck set­zen.
• Regu­lie­rung in Euro­pa: In der EU ist Gold nach der MiCA-Regu­lie­rung nicht als Deckung für Sta­b­le­co­ins vor­ge­se­hen. Sta­b­le­co­ins müs­sen hier durch Bar­re­ser­ven oder Staats­an­lei­hen gedeckt sein, wes­halb Tether an regu­lier­ten euro­päi­schen Bör­sen nicht gelis­tet ist.
• Trans­pa­renz: Es gibt immer wie­der Zwei­fel und Vor­wür­fe bezüg­lich der tat­säch­li­chen Deckung der Tether-Reser­ven, auch wenn es dafür laut den Quel­len bis­her kei­ne stich­hal­ti­gen Bewei­se gibt.

Zusam­men­fas­send lässt sich sagen, dass Tether durch sei­ne schie­re Kauf­kraft und die stra­te­gi­sche Neu­aus­rich­tung weg von rei­nen US-Staats­an­lei­hen hin zu phy­si­schen Edel­me­tal­len ein zen­tra­ler Trei­ber der aktu­el­len Gold­nach­fra­ge gewor­den ist.