Tages­rück­blick: US-Märk­te 03.08.2026

Ölpreis­sturz ent­fes­selt Tech-Ral­ly – Markt­brei­te bleibt zurück

• Trei­ber: Die Absa­ge wei­te­rer US-Angrif­fe auf Iran ließ WTI um knapp 6 Pro­zent fal­len. Der nach­las­sen­de Infla­ti­ons­druck drück­te die Tre­asu­ry-Ren­di­ten und lös­te eine Neu­be­wer­tung zins­sen­si­ti­ver Wachs­tums­ak­ti­en aus.
• Bestä­ti­gung und Wider­spruch: Rus­sell 2000 und Markt­brei­te bestä­tig­ten den Risk-on-Impuls grund­sätz­lich. Die deut­lich schwä­che­re Ent­wick­lung des gleich­ge­wich­te­ten S&P 500 zeigt jedoch, dass Mega-Caps einen über­pro­por­tio­na­len Teil der Index­ge­win­ne lie­fer­ten.
• Nächs­ter Han­dels­tag: JOLTS-Daten und Han­dels­bi­lanz tes­ten die Zins­hoff­nung. Unter­neh­mens­sei­tig ste­hen Cater­pil­lar und McDonald’s vor­börs­lich sowie AMD nach Han­dels­schluss im Mit­tel­punkt.

Markt­über­blick

Ana­ly­se des Tages

Der eigent­li­che Impuls kam nicht aus der Kon­junk­tur oder der Berichts­sai­son, son­dern vom Ener­gie­markt. Prä­si­dent Donald Trump sag­te geplan­te wei­te­re Angrif­fe auf Iran ab und stell­te Gesprä­che über eine Wie­der­öff­nung der Stra­ße von Hor­mus in Aus­sicht. WTI ver­lor dar­auf­hin 5,9 Pro­zent. Damit ver­rin­ger­te sich das Risi­ko, dass der vor­an­ge­gan­ge­ne Ölpreis­schub die Infla­ti­on erneut beschleu­nigt und die Fede­ral Reser­ve zu einer restrik­ti­ve­ren Reak­ti­on zwingt. Die zehn­jäh­ri­ge Tre­asu­ry-Ren­di­te sank um rund fünf Basis­punk­te auf 4,68 Pro­zent.

Die­se Kau­sal­ket­te erklärt die Füh­rungs­rol­le der Wachs­tums­wer­te: fal­len­der Ölpreis, nied­ri­ge­re Infla­ti­ons­er­war­tun­gen, nied­ri­ge­re Dis­kont­sät­ze und höhe­re Bewer­tun­gen für lang­fris­ti­ge Gewinn­strö­me. Der Nasdaq Com­po­si­te gewann 2,13 Pro­zent, wäh­rend der Dow um 1,32 Pro­zent stieg.

Die Sek­tor­struk­tur bestä­tigt die­se Inter­pre­ta­ti­on. Kom­mu­ni­ka­ti­ons­diens­te leg­ten 4,30 Pro­zent zu, zykli­sche Kon­sum­wer­te 2,68 Pro­zent und Infor­ma­ti­ons­tech­no­lo­gie 1,62 Pro­zent. Indus­trie­wer­te stie­gen um 1,86 Pro­zent, unter ande­rem wegen Boe­ing. Auf der Gegen­sei­te ver­lor der Ener­gie­sek­tor 1,23 Pro­zent. Basis­kon­sum­gü­ter und Gesund­heits­wer­te gaben eben­falls leicht nach. Es han­del­te sich damit nicht um einen defen­si­ven Rück­gang der Ren­di­ten auf­grund von Rezes­si­ons­angst, son­dern um eine wachs­tums­freund­li­che Ent­span­nung des Infla­ti­ons­ri­si­kos.

Die Markt­brei­te war posi­tiv, aber weni­ger über­zeu­gend als die Schlag­zei­len­in­di­zes. An der NYSE stan­den 1.916 Gewin­nern 848 Ver­lie­rer gegen­über; das Advan­ce/­De­cli­ne-Ver­hält­nis lag damit bei rund 2,3 zu 1. Auch der Rus­sell 2000 stieg um 1,73 Pro­zent und bestä­tig­te, dass die Nach­fra­ge nicht aus­schließ­lich auf Mega-Caps beschränkt blieb. Der VIX sank jedoch ledig­lich um 0,81 Pro­zent auf 15,86 Punk­te – ein mode­ra­ter Rück­gang gemes­sen an den deut­li­chen Index­ge­win­nen.

Gleich­zei­tig blieb die Kon­zen­tra­ti­on sicht­bar. Der Equal-Weight-Index, in dem jedes S&P‑500-Unternehmen das­sel­be Gewicht besitzt, gewann nur 1,01 Pro­zent, gegen­über 1,48 Pro­zent beim kapi­ta­li­sie­rungs­ge­wich­te­ten Stan­dard­in­dex. Fast ein Drit­tel der Dif­fe­renz erklärt sich somit durch die über­durch­schnitt­li­che Ent­wick­lung beson­ders gro­ßer Unter­neh­men.

Der über­ra­schend star­ke ISM-Ein­kaufs­ma­na­ger­index – 55,6 statt erwar­te­ter 54,0 Punk­te – ver­stärk­te den Anstieg, war aber nicht des­sen Aus­gangs­punkt. Er signa­li­sier­te robus­te Indus­trie­ak­ti­vi­tät, ohne den Ren­di­te­rück­gang umzu­keh­ren. Schwä­che­re Bau­aus­ga­ben von minus 0,1 Pro­zent begrenz­ten zugleich die Gefahr einer erneu­ten Über­hit­zungs­de­bat­te.

Ein­zel­wer­te

Boe­ing +7,9 Pro­zent: Der Flug­zeug­bau­er führ­te den Dow an. BNP Pari­bas stuf­te die Aktie gleich um zwei Stu­fen von „Under­per­form“ auf „Out­per­form“ hoch; zusätz­lich erhielt die 737 Max 7 nach lan­gen Ver­zö­ge­run­gen die Zulas­sung.

Meta Plat­forms +6,0 Pro­zent, Micro­soft +4,9 Pro­zent, Alpha­bet +4,9 Pro­zent: Die Kom­bi­na­ti­on aus nied­ri­ge­ren Ren­di­ten und anhal­tend hohen Inves­ti­tio­nen in KI-Infra­struk­tur trieb die gro­ßen Platt­form- und Clou­dan­bie­ter.

Ama­zon +4,6 Pro­zent: Die Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung über­schritt erst­mals drei Bil­lio­nen Dol­lar. Rücken­wind lie­fer­ten das kräf­ti­ge Wachs­tum der Cloud-Spar­te AWS und die Neu­be­wer­tung der Hypers­ca­ler.

Mar­riott −rund 7 Pro­zent: Trotz höhe­rer Gewinn­pro­gno­se ent­täusch­ten Umsatz und Aus­blick. Der Kon­zern ver­wies zudem auf Belas­tun­gen durch den Nah­ost­kon­flikt.

Palan­tir, nach­börs­lich etwa +14 Pro­zent: Der Soft­ware­kon­zern über­traf mit 0,41 Dol­lar berei­nig­tem Gewinn je Aktie die Erwar­tung von 0,34 Dol­lar und hob die Jah­res­um­satz­pro­gno­se deut­lich an. Die Reak­ti­on erfolg­te aus­drück­lich im After-Hours-Han­del. (Reu­ters)

Aus­blick auf Diens­tag, 4. August

1. 08:30 ET / 14:30 MEZ: US-Han­dels­bi­lanz und vor­läu­fi­ger Waren­han­del. Ein höhe­res Defi­zit könn­te die Wachs­tums­de­bat­te beein­flus­sen.
2. 10:00 ET / 16:00 MEZ: JOLTS-Stel­len­an­ge­bo­te. Ein sehr hoher Wert könn­te Tre­asu­ry-Ren­di­ten wie­der nach oben trei­ben und die Tech-Ral­ly brem­sen.
3. Vor Bör­sen­start: Zah­len von Cater­pil­lar, McDonald’s, Merck und Pfi­zer. Cater­pil­lar ver­öf­fent­licht um 06:30 ET bezie­hungs­wei­se 12:30 MEZ; der Ana­lys­ten­call beginnt um 08:30 ET.
4. Nach Bör­sen­schluss: AMD legt Quar­tals­zah­len vor; der Con­fe­rence Call beginnt um 17:00 ET bezie­hungs­wei­se 23:00 MEZ. Ent­schei­dend wer­den KI-Beschleu­ni­ger, Rechen­zen­trums­um­sät­ze und der Aus­blick.
5. Chart­mar­ken: Beim S&P 500 bil­det die Rekord­zo­ne um 7.608 bis 7.610 Punk­te den unmit­tel­ba­ren Wider­stand. Beim Dow bleibt das bis­he­ri­ge Hoch bei 53.289 Punk­ten die Refe­renz. Ein Aus­bruch soll­te idea­ler­wei­se von einem stär­ke­ren Equal-Weight-Index und erneut posi­ti­ver NYSE-Markt­brei­te bestä­tigt wer­den.

Dol­lar-Volu­men (Pri­ce-Volu­me)^*

*Bewer­tet Akti­en nach Preis­vo­lu­men (letz­ter Preis mal Volu­men, geteilt durch 1.000). Dies gibt einen Ein­blick in die bedeu­tends­ten Akti­en basie­rend auf dem Wert der gehan­del­ten Akti­en, im Gegen­satz zu Volu­me Lea­ders, die nur die Anzahl der gehan­del­ten Akti­en berück­sich­ti­gen.

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