Was sind Lag­gards?

Unter „Lag­gards“ ver­steht man in der Finanzmarkt­analyse jene Wert­träger (Akti­en, Roh­stof­fe, Wäh­run­gen etc.), die inner­halb eines Vergleichs­zeitraums die schlech­tes­te Per­for­mance auf­wei­sen. Man kann sie auch als „Schluss­lichter“ oder „Rück­läu­fer“ bezeich­nen. Im Detail bedeu­tet das:

1. Rela­ti­ve Ein­ord­nung
   – Ein Lag­gard gehört zum unte­ren Per­zen­til aller betrach­te­ten Assets. Liegt zum Bei­spiel der Durch­schnitts­zu­wachs aller Futures bei +5 % und ein Kon­trakt schließt mit –10 %, zählt er klar zu den Lag­gards.
2. Indi­ka­tor für Markt­stimmung
   – Vie­le Lag­gards signa­li­sie­ren, dass Anle­ger Kapi­tal aus schwa­chen Sek­to­ren abzie­hen und in ver­meint­lich attrak­ti­ve­re Anla­ge­klas­sen umschich­ten.
3. Typi­sche Ursa­chen
   • Fun­da­men­ta­le Schwä­che: Nach­fra­ge­rück­gang, Über­schuss­an­ge­bot, wirt­schaft­li­che oder poli­ti­sche Risi­ken.
   • Tech­ni­sche Fak­to­ren: Stop‑Loss-Aus­lö­sun­gen, Margin‑Calls, Roll­ver­lus­te bei Futures.
   • Sektor‑Rotation: Geld fließt von zykli­schen in defen­si­ve Assets (z. B. von Roh­stof­fen in Anlei­hen).
4. Prak­ti­sche Rele­vanz
   • Risiko­management: Iden­ti­fi­ka­ti­on von Lag­gards hilft, unge­woll­te Über­ge­wich­tun­gen abzu­bau­en.
   • Chancen­suche: Man­che Inves­to­ren set­zen gezielt auf kurz­fris­ti­ge Rebounds bei extrem gefal­le­nen Papie­ren.
5. Gegen­stück
   – Die „Lea­ders“ (Spit­zen­rei­ter) am ande­ren Ende der Ska­la. Ein gesun­des Markt­um­feld zeich­net sich oft durch ein aus­ge­wo­ge­nes Ver­hält­nis von Lea­ders und Lag­gards aus.

Kurz gefasst: Lag­gards sind jene Assets, die im betrach­te­ten Zeit­raum beson­ders stark unter­per­for­men und dadurch wich­ti­ge Rück­schlüs­se auf Sektor­trends, Markt­stimmung und poten­zi­el­le Trading‑Chancen zulas­sen.