Kon­junk­tur­stim­mung bricht ein: Rezes­si­ons­ängs­te keh­ren zurück

1. „Nach dem Schock folgt der Abriss“

Sen­tix-Kon­junk­tur­in­dex

• Aus­lö­ser: Der Iran-Krieg führ­te zunächst Anfang März zu Ver­un­si­che­rung, gefolgt von einem mas­si­ven Ein­bruch der Kon­junk­tur­stim­mung im April 2026.
• Euro­land:
  • Gesamt­in­dex: −16,1 Punk­te → −19,2
  • Erwar­tun­gen: star­ker Rück­gang (−19 Punk­te)
• Deutsch­land:
  • Gesamt­in­dex: −27,7 (−15,6 Punk­te Rück­gang)
  • Erwar­tun­gen: −16,8 → tiefs­ter Stand seit Sept. 2024
• Glo­bal:
  • Gesamt­in­dex: −2,9 (−13,8 Punk­te)
  • Erwar­tun­gen: nied­rigs­ter Stand seit Früh­jahr 2025
• Kern­aus­sa­ge:
  Inves­to­ren rech­nen wie­der ver­stärkt mit einer Rezes­si­on. Der Ein­bruch ist breit ange­legt und betrifft alle Welt­re­gio­nen.
• Trei­ber:
  • Stark stei­gen­de Ölprei­se (>110 USD/Barrel)
  • Lie­fer­ket­ten­pro­ble­me (v. a. Stra­ße von Hor­mus)
  • Infla­ti­ons­an­stieg
  • Erwar­te­te geld­po­li­ti­sche Unter­stüt­zung (z. B. Zins­sen­kun­gen)

Gesamt­be­wer­tung

• Schar­fer, kriegs­be­ding­ter Stim­mungs­um­schwung
• Erwar­tungs­kom­po­nen­te bricht stär­ker ein als die Lage
• Rezes­si­ons­ri­si­ko rückt klar in den Vor­der­grund
• Glo­ba­le Dimen­si­on, nicht nur euro­päi­sches Pro­blem

Auf­fäl­lig ist, dass die Dyna­mik stark von Erwar­tun­gen getrie­ben wird — ein klas­si­sches Mus­ter für Früh­in­di­ka­to­ren, das auf eine mög­li­che rea­le Kon­junk­tur­ver­schlech­te­rung in den Fol­ge­mo­na­ten hin­deu­tet.

Quel­le: sen­tix

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