Hochrhein-Marktkommentar

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Lam Rese­arch erhöht Quar­tals­di­vi­den­de auf 0,26 USD je Aktie

Verfasst von

Andreas

in

Neu­es­te Divi­den­den­be­kannt­ma­chung

Lam Rese­arch Cor­po­ra­ti­on (NASDAQ: LRCX) hat am 28. August 2025 bekannt­ge­ge­ben, die Quar­tals­di­vi­den­de um 13 % auf 0,26 USD je Aktie anzu­he­ben. Zuvor lag die Aus­schüt­tung bei 0,23 USD. Die Divi­den­de wird am 15. Okto­ber 2025 an alle Aktio­nä­re aus­ge­zahlt, die am 24. Sep­tem­ber 2025 im Akti­en­re­gis­ter ein­ge­tra­gen sind. Der Ex-Divi­den­den-Tag ist eben­falls der 24. Sep­tem­ber 2025. Die For­ward Divi­dend Yield beträgt auf Basis des aktu­el­len Akti­en­kur­ses rund 1,0 %.

Details zur Divi­den­den­aus­schüt­tung

Die neue Quar­tals­di­vi­den­de von 0,26 USD ent­spricht einer jähr­li­chen Aus­schüt­tung von 1,04 USD je Aktie. Damit setzt Lam Rese­arch sei­ne Divi­den­den­po­li­tik mit regel­mä­ßi­gen Erhö­hun­gen fort. Mit einem Akti­en­kurs von rund 104,09 USD (Stand Ende August 2025) ergibt sich eine aktu­el­le Divi­den­den­ren­di­te von etwa 0,88 %.

Rele­van­te Bewer­tungs­kenn­zah­len

  • Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung: ca. 131,7 Mrd. USD
  • Umsatz (FY25): ca. 18,4 Mrd. USD (+23,7 % ggü. Vor­jahr)
  • EBITDA: ca. 6,3 Mrd. USD, EBIT­DA-Mar­ge 34,1 %
  • Net­to­er­geb­nis (FY25): ca. 5,36 Mrd. USD (+40 % ggü. FY24)
  • Free Cash­flow: ca. 4,4 Mrd. USD
  • For­ward EPS: 4,27 USD; For­ward P/E: 24,4
  • Trai­ling P/E: 25,1; Pri­ce-to-Book: 13,39
  • Pay­out-Ratio: ca. 22 % – mode­rat und signa­li­siert soli­de Aus­schüt­tungs­ba­sis
  • Beta: 1,66 – deu­tet auf eine höhe­re Vola­ti­li­tät im Ver­gleich zum Gesamt­markt hin

Divi­den­den­his­to­rie und Nach­hal­tig­keit

Lam Rese­arch zahlt seit 2014 kon­ti­nu­ier­lich Divi­den­den. In den letz­ten elf Jah­ren wur­de die Aus­schüt­tung jedes Jahr erhöht. Der Divi­dend Growth Rate (DGR) zeigt ein star­kes Wachs­tum:

  • 1 Jahr: +15,0 %
  • 3 Jah­re: +15,3 % p. a.
  • 5 Jah­re: +14,9 % p. a.
  • 10 Jah­re: +27,1 % p. a.

Lam Rese­arch gilt damit als Divi­dend Con­ten­der. Das Unter­neh­men kom­bi­niert eine wachs­tums­ori­en­tier­te Divi­den­den­po­li­tik mit einer soli­den Kapi­tal­struk­tur: Die lang­fris­ti­gen Schul­den belie­fen sich zum Geschäfts­jah­res­en­de 2025 auf rund 3,7 Mrd. USD, bei liqui­den Mit­teln von 6,4 Mrd. USD. Der Free Cash­flow von 4,4 Mrd. USD deckt die Divi­den­den­aus­schüt­tung (ca. 1,15 Mrd. USD in FY25) klar ab.

Aus­blick für lang­fris­ti­ge Inves­to­ren

Lam Rese­arch pro­fi­tiert von Mega­trends wie Künst­li­che Intel­li­genz, Cloud-Com­pu­ting, 5G und IoT, die den Bedarf an leis­tungs­fä­hi­gen Halb­lei­tern stei­gern. Das Unter­neh­men ist stark in den Seg­men­ten 3D NAND, DRAM und Foundry posi­tio­niert. Die jüngs­te Umsatz­stei­ge­rung von 23,7 % und die Ver­bes­se­rung der Brut­to­mar­ge auf 48,7 % unter­strei­chen die ope­ra­ti­ve Stär­ke.

Für Inves­to­ren bie­tet die Aktie eine Kom­bi­na­ti­on aus mode­ra­tem Divi­den­den­er­trag, sta­bi­ler Erhö­hungs­his­to­rie und deut­li­chem Gewinn­wachs­tum (+72 % EPS-Wachs­tum im letz­ten Jahr). Aller­dings bestehen Risi­ken: hohe Abhän­gig­keit von weni­gen Groß­kun­den, geo­po­li­ti­sche Unsi­cher­hei­ten im Han­del mit Chi­na (34 % Umsatz­an­teil FY25) sowie kon­junk­tu­rel­le Schwan­kun­gen in der Halb­lei­ter­indus­trie.

Die nied­ri­ge Aus­schüt­tungs­quo­te von rund 22 % schafft Spiel­raum für wei­te­re Divi­den­den­er­hö­hun­gen, solan­ge das star­ke Cash­flow-Pro­fil anhält. Lang­fris­tig bleibt Lam Rese­arch damit ein ver­läss­li­cher Divi­den­den­zah­ler, auch wenn das aktu­el­le Ren­di­te­ni­veau im Bran­chen­ver­gleich mode­rat erscheint.

Unter­neh­mens­pro­fil

Lam Rese­arch Cor­po­ra­ti­on wur­de 1980 gegrün­det und hat ihren Haupt­sitz in Fre­mont, Kali­for­ni­en. Das Unter­neh­men ent­wi­ckelt und pro­du­ziert Wafer-Fer­ti­gung­s­e­quip­ment sowie beglei­ten­de Ser­vices für die Halb­lei­ter­indus­trie. Mit Sys­te­men in den Berei­chen Depo­si­ti­on, Etch und Clean ermög­licht Lam die Her­stel­lung moder­ner Chips, die in Smart­phones, PCs, Rechen­zen­tren, Auto­mo­bil­an­wen­dun­gen und IoT-Gerä­ten zum Ein­satz kom­men.
Lam ist ein FORTUNE 500® Unter­neh­men mit rund 19.000 Mit­ar­bei­tern welt­weit und zählt Sam­sung und TSMC zu sei­nen wich­tigs­ten Kun­den.

Letz­ter Quar­tals­be­richt

Zusam­men­fas­sung des Form 10‑K 2025 von Lam Rese­arch (Geschäfts­jahr bis 29. Juni 2025):

Unter­neh­mens­pro­fil

  • Lam Rese­arch Cor­po­ra­ti­on ist ein füh­ren­der glo­ba­ler Anbie­ter von Wafer-Fer­ti­gung­s­e­quip­ment und ‑ser­vices für die Halb­lei­ter­indus­trie.
  • Haupt­sitz: Fre­mont, Kali­for­ni­en, mit welt­wei­ten Stand­or­ten in Asi­en, Euro­pa und den USA.
  • Haupt­kun­den: füh­ren­de Her­stel­ler von Spei­cher­chips (NAND, DRAM), Found­ries und inte­grier­te Gerä­te­her­stel­ler (IDMs), dar­un­ter Sam­sung und TSMC.
  • Kern­kom­pe­ten­zen: Depo­si­ti­on, Ätzen, Rei­ni­gen, Pro­zess­kon­trol­le und fort­ge­schrit­te­ne Fer­ti­gungs­tech­no­lo­gien (z. B. 3D-Archi­tek­tu­ren, Mul­ti­ple Pat­ter­ning, HBM-Pack­a­ging).

Geschäfts­ent­wick­lung & Ergeb­nis­se

  • Umsatz FY25: 18,44 Mrd. USD (+23,7 % ggü. FY24)
  • Umsatz FY24: 14,91 Mrd. USD (–14,5 % ggü. FY23)
  • Net­to­ge­winn FY25: 5,36 Mrd. USD (+40 % ggü. FY24; FY24: 3,83 Mrd. USD; FY23: 4,51 Mrd. USD)
  • Brut­to­mar­ge: 48,7 % (FY24: 47,3 %, FY23: 44,6 %)
  • Umsatz­auf­tei­lung FY25:
    • Chi­na 34 % (Rück­gang von 42 % in FY24)
    • Korea 22 %
    • Tai­wan 19 % (Anstieg ggü. 11 % in FY24)
    • Japan 10 %, USA 7 %, Euro­pa 3 %, Süd­ost­asi­en 5 %
  • Sys­temum­satz FY25: 11,49 Mrd. USD (ggü. 8,92 Mrd. USD FY24)
  • Ser­vice & Ersatz­tei­le FY25: 6,94 Mrd. USD (ggü. 5,98 Mrd. USD FY24)
  • Cash & Äqui­va­len­te: 6,4 Mrd. USD (FY24: 5,9 Mrd. USD)
  • Lang­fris­ti­ge Schul­den: 3,73 Mrd. USD (nach Til­gung von 500 Mio. im März 2025)

Divi­den­den & Akti­en­rück­käu­fe

  • Quar­tals­di­vi­den­de FY25: 0,23 USD je Aktie
  • Gesamt­aus­ge­schüt­te­te Divi­den­den FY25: 1,15 Mrd. USD
  • Akti­en­rück­käu­fe FY25: 3,42 Mrd. USD, plus 500 Mio. USD über Acce­le­ra­ted Share Repurcha­se (ASR) im April 2025
  • Ver­füg­ba­res Rück­kauf­vo­lu­men zum 29.06.2025: 7,52 Mrd. USD

Chan­cen & Stär­ken

  • Hohe Nach­fra­ge nach KI‑, Cloud‑, 5G- und IoT-getrie­be­nen Halb­lei­ter­lö­sun­gen.
  • Star­ke Markt­stel­lung in 3D NAND, DRAM, Logik.
  • F&E‑Investitionen: 2,10 Mrd. USD (11,4 % des Umsat­zes; +10 % ggü. FY24).
  • ESG-Ziel: Net­to-Null-Emis­sio­nen bis 2050; bis­her kei­ne wesent­li­chen Inves­ti­ti­ons­be­las­tun­gen.

Risi­ken & Her­aus­for­de­run­gen

  • Abhän­gig­keit von weni­gen Groß­kun­den (u. a. Sam­sung, TSMC) – Aus­fäl­le oder Inves­ti­ti­ons­stopps hät­ten erheb­li­chen Ein­fluss.
  • Hohe inter­na­tio­na­le Abhän­gig­keit: 93 % des Umsat­zes stam­men aus Nicht-US-Märk­ten.
  • Chi­na-Risi­ken: Umsatz­an­teil 34 % in FY25; Export­kon­trol­len der US-Regie­rung beein­träch­ti­gen das Geschäft und könn­ten wei­ter ver­schärft wer­den.
  • Lie­fer­ket­ten­ri­si­ken: Eng­päs­se bei Schlüs­sel­kom­po­nen­ten, Abhän­gig­keit von Ein­zel­lie­fe­ran­ten, regu­la­to­ri­sche Ein­schrän­kun­gen bei Mate­ria­li­en wie PFAS.
  • Vola­ti­li­tät im Halb­lei­ter­markt: Zykli­sche Nach­fra­ge, geo­po­li­ti­sche Span­nun­gen, Wäh­rungs­ri­si­ken.
  • Hohe Ver­schul­dung: 4,5 Mrd. USD Seni­or Notes; trotz Rück­zah­lung von 500 Mio. bleibt das Risi­ko durch Zins- und Refi­nan­zie­rungs­be­darf bestehen.
  • Restruk­tu­rie­run­gen: 2023/24 wur­den rund 1.760 Mit­ar­bei­ter ent­las­sen; Umset­zung könn­te Effi­zi­enz und Mit­ar­bei­ter­bin­dung beein­träch­ti­gen.
  • Cyber­se­cu­ri­ty-Bedro­hun­gen: bis­her kei­ne wesent­li­chen Schä­den, aber zuneh­men­de Risi­ken durch KI-gestütz­te Angrif­fe.

Fazit:
Lam Rese­arch erziel­te 2025 nach einem schwä­che­ren Vor­jahr wie­der deut­li­ches Umsatz- und Gewinn­wachs­tum, getra­gen durch höhe­re Nach­fra­ge in Spei­cher- und Foundry-Märk­ten sowie stei­gen­de Ser­vice­um­sät­ze. Die Pro­fi­ta­bi­li­tät ver­bes­ser­te sich dank bes­se­rem Pro­dukt­mix und Effi­zi­enz­stei­ge­run­gen. Her­aus­for­de­run­gen bestehen jedoch wei­ter­hin durch hohe Abhän­gig­keit von weni­gen Groß­kun­den (v. a. in Chi­na), geo­po­li­ti­sche Risi­ken (Export­kon­trol­len), Lie­fer­ket­ten­eng­päs­se, hohe Schul­den und regu­la­to­ri­sche Unsi­cher­hei­ten.

  • Divi­den­de
  • Chart
finviz dynamic chart for LRCX

Die Selek­ti­on die­ser Aktie erfolg­te zufäl­lig aus einem brei­ten Spek­trum an tages­ak­tu­el­len Bör­sen­mit­tei­lun­gen bezüg­lich ange­kün­dig­ter Divi­den­den­zah­lun­gen. Der vor­lie­gen­de Bei­trag zielt nicht auf eine qua­li­ta­ti­ve Bewer­tung die­ser divi­den­den­star­ken Aktie ab, son­dern ver­folgt einen rein deskrip­ti­ven Ansatz.

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Disclaimer: Dieser Beitrag dient lediglich zu allgemeinen Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Bitte konsultieren Sie vor jeder Anlageentscheidung einen unabhängigen Finanzberater

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