1. Geldpolitik und die Unabhängigkeit der Federal Reserve
Der Tag stand stark im Zeichen des zweiten Tages der Anhörungen von Fed-Chef Kevin Warsh vor dem Bankenausschuss des Senats.
- „Mission noch nicht erfüllt“: Trotz erfreulicher Inflationsdaten (sowohl der CPI als auch der PPI fielen kühler aus als erwartet) betonte Warsh, dass die Fed den Sieg über die Inflation noch nicht verkünden könne. Er erklärte, die Fed habe „keine Toleranz“ für eine dauerhaft erhöhte Inflation und werde die Preisstabilität wiederherstellen.
- Fokus auf Investitionen und KI: Warsh hob hervor, dass der aktuelle Wirtschaftszyklus nicht durch „Financial Engineering“, sondern durch massive Kapitalausgaben (CapEx), insbesondere im Bereich KI-Infrastruktur, getrieben werde.
- Politische Unabhängigkeit: Warsh sah sich scharfer Kritik von Senatorin Elizabeth Warren ausgesetzt, die seine Unabhängigkeit von Präsident Trump infrage stellte und Transparenz bezüglich seiner persönlichen Finanzen forderte. Warsh bekräftigte jedoch, dass er als „unabhängiger Kopf für einen unabhängigen Job“ ausgewählt wurde.
- Beige Book: Das zeitgleich veröffentlichte „Beige Book“ der Fed zeigte ein leichtes bis moderates Wirtschaftswachstum in 11 von 12 Distrikten, wobei höhere Kraftstoffpreise in einigen Regionen die Konsumausgaben dämpften.
2. Rekordgewinne im Bankensektor
Die Berichtssaison der Großbanken erreichte einen Höhepunkt mit außergewöhnlich starken Ergebnissen:
- Morgan Stanley & Goldman Sachs: Diese Institute verzeichneten Rekorde im Aktienhandel und Investmentbanking. Die Equity-Trading-Erlöse von Morgan Stanley beliefen sich auf 6,3 Milliarden Dollar und pulverisierten die Schätzungen.
- BlackRock & BNY: BlackRock erreichte mit einem verwalteten Vermögen von über 15 Billionen Dollar einen historischen Meilenstein. Auch BNY meldete Rekordwerte bei den verwalteten Vermögenswerten (62,6 Billionen Dollar) und Erträgen.
- Skepsis trotz Erfolg: Analysten diskutierten, ob dies der „Höhepunkt“ des Zyklus sei („As good as it gets“), da die Bewertungen der Bankaktien mittlerweile sehr hoch seien.
3. Chip-Rallye, KI-Divergenz und Technologie-Trends
In der Tech-Welt zeigten sich am Mittwoch deutliche Gegensätze:
- ASML vs. IBM: Während der Chipausrüster ASML seine Umsatzprognose aufgrund der massiven KI-Nachfrage anhob und die Kurse befeuerte, brach die Aktie von IBM ein. Investoren fürchten eine „Repriorisierung“, bei der Unternehmen Gelder von Software und Mainframes abziehen, um Hardware für KI zu finanzieren.
- OpenAI-Hardware: Berichte besagen, dass OpenAI an seinem ersten eigenen Gerät arbeitet – einem bildschirmlosen, KI-gesteuerten Smart Speaker, der als „menschlicher Begleiter“ fungieren soll.
- SpaceX unter Druck: Die Aktie von SpaceX fiel erstmals unter ihren IPO-Preis von 135 Dollar, was Fragen zur Nachhaltigkeit der KI- und Raumfahrt-Bewertungen aufwarf.
4. Eskalation im Konflikt mit dem Iran
Die geopolitische Lage im Nahen Osten verschärfte sich weiter:
- Militärschläge: Das U.S. Central Command startete den fünften Tag in Folge Luftschläge gegen iranische Ziele, um die Fähigkeit des Irans zu schwächen, die Handelsschifffahrt in der Straße von Hormus anzugreifen.
- Trumps Drohungen: Präsident Trump drohte, die Angriffe nächste Woche auf die zivile Infrastruktur, wie Kraftwerke und Brücken, auszuweiten, falls der Iran nicht an den Verhandlungstisch zurückkehre.
- Hormus-Zölle: Trump ruderte von seinem Plan ab, eine 20-prozentige Gebühr von Schiffen in der Straße von Hormus zu verlangen. Stattdessen setze er auf Investitionszusagen der Golfstaaten in die USA.
5. Große Firmenübernahmen und Sport-Deals
Der M&A‑Sektor (Fusionen und Übernahmen) zeigte sich äußerst lebhaft:
- PayPal im Visier: Die Zahlungsdienstleister Stripe und die Private-Equity-Firma Advent haben Berichten zufolge ein Übernahmeangebot für PayPal in Höhe von über 50 Milliarden Dollar abgegeben.
- Sport-Investments: Die Seattle Seahawks stehen vor einem Verkauf für die Rekordsumme von 9,6 Milliarden Dollar an eine Gruppe um die Familie von Vinod Khosla. Zudem befinden sich die New York Yankees in fortgeschrittenen Gesprächen über eine 3‑Milliarden-Dollar-Finanzierung durch Apollo Global Management.
6. Innenpolitik und Bestätigungsverfahren
In Washington wurden wichtige Personalentscheidungen debattiert:
- Hitzige Anhörungen: Die Nominierten Todd Blanche (Generalstaatsanwalt) und Jay Clayton (Geheimdienstchef) wurden im Senat hart befragt. Besonders Clayton geriet unter Druck, da er sich weigerte, explizit zu sagen, wer die Wahl 2020 gewonnen hat, was Demokraten als mangelnde Unabhängigkeit werteten.
- Verteidigungshaushalt: Es gibt heftigen Streit um den Verteidigungshaushalt (NDAA). Trump fordert 1,5 Billionen Dollar, während Demokraten zusätzliche Mittel als „Vollmacht“ für den Krieg gegen den Iran ablehnen.
7. Wirtschaft und Klima
- Energiepreise: Die Ölpreise (WTI und Brent) stabilisierten sich bei etwa 80 bzw. 85 Dollar, wobei die „Crack Spreads“ (Differenz zwischen Rohöl- und Produktpreisen wie Diesel) auf historischen Höchstständen bleiben.
- Umweltbelastung: Im Nordosten der USA, insbesondere in New York City, verschlechterte sich die Luftqualität massiv durch Rauch von Waldbränden aus Kanada, was zu Warnungen vor Aktivitäten im Freien führte.
Man beschäftigt sich mit amerikanischer Politik nicht aus Amerika-Faszination, sondern aus deutschem Eigeninteresse.