Tages­rück­blick: US-Märk­te 31.07.2026

Ama­zon stützt Nasdaq – Markt­brei­te wider­spricht der Index­ral­ly

• Trei­ber: Ama­zons Kurs­sprung nach über­ra­schend star­kem AWS-Wachs­tum stell­te die Ren­ta­bi­li­tät hoher KI-Inves­ti­tio­nen wie­der in den Vor­der­grund. Die Ral­ly weni­ger Mega-Caps über­kom­pen­sier­te App­les Pro­gno­se­ent­täu­schung.
• Bestä­ti­gung oder Wider­spruch: Die Markt­struk­tur wider­sprach den posi­ti­ven Leit­in­di­zes. Rus­sell 2000 und S&P 500 Equal Weight fie­len, an der NYSE über­wo­gen Ver­lie­rer, und sie­ben von elf S&P‑Sektoren schlos­sen im Minus. Stei­gen­de Tre­asu­ry-Ren­di­ten ver­schärf­ten die Belas­tung für den brei­ten Markt.
• Nächs­ter Han­dels­tag: Am Mon­tag ent­schei­det zunächst der ISM-Indus­trie­in­dex über den Zins­trend. Nach Bör­sen­schluss folgt mit Palan­tir ein wich­ti­ger Stim­mungs­test für hoch bewer­te­te KI-Akti­en.

Markt­über­blick

Ana­ly­se des Tages

Der eigent­li­che Trei­ber war nicht eine all­ge­mei­ne Ver­bes­se­rung der Risi­ko­nei­gung, son­dern eine Neu­be­wer­tung ein­zel­ner KI-Gewin­ner. Ama­zon sprang um 15,6 Pro­zent, nach­dem AWS im zwei­ten Quar­tal 42,2 Mil­li­ar­den Dol­lar umge­setzt und damit die Erwar­tun­gen über­trof­fen hat­te. Das star­ke Cloud-Wachs­tum lie­fer­te den Anle­gern das der­zeit ent­schei­den­de Argu­ment: Hohe Inves­ti­tio­nen in Rechen­zen­tren und künst­li­che Intel­li­genz kön­nen sich schnel­ler mone­ta­ri­sie­ren als zuletzt befürch­tet. Micro­soft, Alpha­bet, Meta und Nvi­dia pro­fi­tier­ten von die­ser Les­art.

Apple lie­fer­te das Gegen­ar­gu­ment. Die Aktie ver­lor 7,1 Pro­zent, weil Lie­fer­eng­päs­se, stei­gen­de Kom­po­nen­ten­prei­se und eine zu vor­sich­ti­ge Umsatz­pro­gno­se für das Sep­tem­ber-Quar­tal die soli­den zurück­lie­gen­den Ver­kaufs­zah­len über­schat­te­ten. Die gegen­läu­fi­gen Bewe­gun­gen von Ama­zon und Apple erklä­ren auch eine zunächst unge­wöhn­lich wir­ken­de Sek­tor­bi­lanz: Infor­ma­ti­ons­tech­no­lo­gie ver­lor 0,54 Pro­zent, wäh­rend der von Ama­zon domi­nier­te zykli­sche Kon­sum­sek­tor um 6,07 Pro­zent und Kom­mu­ni­ka­ti­ons­diens­te um 4,60 Pro­zent zuleg­ten.

Die Index­ral­ly war damit schmal. Der kapi­ta­li­sie­rungs­ge­wich­te­te S&P 500 gewann 0,70 Pro­zent, der S&P 500 Equal Weight – in dem jedes Unter­neh­men das­sel­be Gewicht erhält – ver­lor dage­gen 0,20 Pro­zent. Auch der Rus­sell 2000 gab 0,50 Pro­zent nach. Der Abstand zeigt, dass der Kurs­an­stieg pri­mär aus den größ­ten Unter­neh­men kam und nicht aus einer brei­ten Ver­bes­se­rung der Gewinn- oder Kon­junk­tur­er­war­tun­gen.

Die Markt­brei­te bestä­tigt die­ses Bild. An der NYSE stan­den 1.302 Gewin­nern 1.450 Ver­lie­rer gegen­über; das Advan­ce/­De­cli­ne-Ver­hält­nis lag damit bei rund 0,90. Auch das fal­len­de Akti­en­vo­lu­men über­traf das stei­gen­de Volu­men. An der Nasdaq war die Bilanz mit 2.185 Gewin­nern und 2.683 Ver­lie­rern eben­falls nega­tiv. Hin­zu kamen mehr neue Tiefs als neue Hochs an bei­den Bör­sen.

Die Sek­tor­ro­ta­ti­on fiel ähn­lich defen­siv aus: Neben Tech­no­lo­gie ver­lo­ren Basis­kon­sum, Finan­zen, Gesund­heit, Immo­bi­li­en und Ver­sor­ger. Mate­ria­li­en bra­chen sogar um 2,71 Pro­zent ein. Nur Kom­mu­ni­ka­ti­ons­diens­te, zykli­scher Kon­sum, Indus­trie und Ener­gie leg­ten zu. Dass der VIX den­noch auf 15,99 sank, signa­li­siert vor allem eine gerin­ge­re Nach­fra­ge nach kurz­fris­ti­gem Index­schutz – nicht zwin­gend eine Ver­bes­se­rung unter­halb der Indexober­flä­che.

Gegen­wind kam vom Ren­ten- und Ölmarkt. Die zehn­jäh­ri­ge Tre­asu­ry-Ren­di­te stieg auf 4,74 Pro­zent, nach­dem Arbeits­kos­ten, Chi­ca­go-PMI und Ver­brau­cher­stim­mung die Erwar­tun­gen über­trof­fen hat­ten. Gleich­zei­tig ver­teu­er­te sich WTI um fast vier Pro­zent. Höhe­re Ener­gie­prei­se und robus­te Daten erhö­hen das Risi­ko, dass die Fede­ral Reser­ve län­ger restrik­tiv bleibt.

Ein­zel­wer­te

• Ama­zon +15,63 %: AWS-Wachs­tum und Ergeb­nis über den Erwar­tun­gen; die höhe­ren KI-Inves­ti­tio­nen wur­den als Wachs­tums­si­gnal inter­pre­tiert.
• Apple −7,13 %: Schwa­cher Aus­blick und Lie­fer­eng­päs­se über­la­ger­ten robus­te iPho­ne- und Mac-Ver­käu­fe.
• Alpha­bet +7,12 %: Pro­fi­teur der erneu­ten Zuver­sicht in Cloud- und KI-Mone­ta­ri­sie­rung.
• Nvi­dia +3,46 %: Stei­gen­de Erwar­tun­gen an die Inves­ti­ti­ons­bud­gets der Hypers­ca­ler stütz­ten Halb­lei­ter­wer­te.
• Roblox −28,3 %: Der Aus­blick signa­li­sier­te lang­sa­me­res Umsatz­wachs­tum; zusätz­li­che Aus­ga­ben für KI und Platt­form­si­cher­heit belas­te­ten.

Aus­blick auf Mon­tag, 3. August

1. 10:00 Uhr ET / 16:00 Uhr MESZ: ISM Manu­fac­tu­ring PMI für Juli; erwar­tet wer­den 54,0 Punk­te. Ein stär­ke­rer Wert dürf­te die Ren­di­ten und Zins­er­hö­hungs­er­war­tun­gen wei­ter nach oben trei­ben. Der Ver­öf­fent­li­chungs­ter­min wird vom ISM bestä­tigt.
2. 14:00 Uhr ET / 20:00 Uhr MESZ: Fed-Umfra­ge zur Kre­dit­ver­ga­be­pra­xis, der Seni­or Loan Offi­cer Opi­ni­on Sur­vey. Sie lie­fert Hin­wei­se auf Kre­dit­nach­fra­ge und Finan­zie­rungs­be­din­gun­gen.
3. Nach Bör­sen­schluss: Palan­tir legt Zah­len vor; der Web­cast beginnt um 17:00 Uhr ET / 23:00 Uhr MESZ. Ent­schei­dend sind US-Kom­merz­ge­schäft, Regie­rungs­um­sät­ze und die Recht­fer­ti­gung der hohen Bewer­tung.
4. Chart­mar­ken: Beim S&P 500 bil­det die Zone 7.500 bis 7.512 den ers­ten Wider­stand; 7.400 ist die nahe­lie­gen­de Unter­stüt­zung. Beim Nasdaq 100 lie­gen die Mar­ken bei 28.607 auf der Ober- und 27.954 auf der Unter­sei­te.

Dol­lar-Volu­men (Pri­ce-Volu­me)^*

*Bewer­tet Akti­en nach Preis­vo­lu­men (letz­ter Preis mal Volu­men, geteilt durch 1.000). Dies gibt einen Ein­blick in die bedeu­tends­ten Akti­en basie­rend auf dem Wert der gehan­del­ten Akti­en, im Gegen­satz zu Volu­me Lea­ders, die nur die Anzahl der gehan­del­ten Akti­en berück­sich­ti­gen.

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