ASML lie­fert ein sehr star­kes Quar­tal

Finanz­zah­len Q2 2026

• Gesamt­net­to­um­satz: €9,3 Mrd.
• Brut­to­mar­ge: 54,0 %
• Net­to­ge­winn: €2,9 Mrd.
• Umsatz­an­stieg gegen­über Q1: von €8,767 Mrd. auf €9,326 Mrd.

Aus­blick

• Q3 2026 Umsatz­pro­gno­se: €11–12 Mrd.
• Q3 Brut­to­mar­ge: 55–57 %
• Gesamt­jah­res­pro­gno­se 2026: €43–45 Mrd. Umsatz, Brut­to­mar­ge 54–56 %

Stra­te­gi­sche Aus­sa­gen des CEOs

• Star­ke Nach­fra­ge durch AI‑Investitionen und Fort­schrit­te in Logic & Memo­ry Chips.
• Kun­den beschleu­ni­gen Kapa­zi­täts­aus­bau, was ASML lang­fris­ti­ge Nach­fra­ge sichert.
• Order Inta­ke bleibt extrem stark im ers­ten Halb­jahr.
• ASML plant deut­li­che Kapa­zi­täts­er­hö­hun­gen:
  • EUV low‑NA: +30 % in 2027, wei­te­re +30 % für 2028 in Prü­fung.
  • DUV immersi­on: glei­che Aus­bau­plä­ne.

Kapi­tal­maß­nah­men

• Akti­en­rück­kauf: €1,1 Mrd. im Q2 unter dem Pro­gramm 2026–2028.
• Inte­rims­di­vi­den­de: €1,88 je Aktie, zahl­bar am 5. August 2026.

Kern­aus­sa­ge für Anle­ger: ASML lie­fert ein sehr star­kes Quar­tal, über­trifft die eige­ne Pro­gno­se und signa­li­siert, dass der Nach­fra­ge­boom durch AI‑Investitionen struk­tu­rell ist – nicht nur ein kurz­fris­ti­ger Zyklus. Für Anle­ger ist das ein klar posi­ti­ves Signal, sowohl fun­da­men­tal als auch stra­te­gisch.

1. Ope­ra­ti­ve Stär­ke – Ergeb­nis­se über Erwar­tung

ASML hat Umsatz und Mar­ge über Gui­dance abge­lie­fert:

• Umsatz Q2: €9,3 Mrd. (über Gui­dance)
• Brut­to­mar­ge: 54 % (über Gui­dance)
• Net­to­ge­winn: €2,9 Mrd.

Der Trei­ber war ein uner­war­tet star­kes Instal­led Base Manage­ment – also Service‑ und Upgrade‑Geschäft, das beson­ders mar­gen­stark ist.

Inter­pre­ta­ti­on: Das Ser­vice­ge­schäft sta­bi­li­siert die Ergeb­nis­se und zeigt, dass bestehen­de Kun­den ihre Maschi­nen inten­si­ver nut­zen und upgraden – ein Zei­chen für hohe Aus­las­tung in der Chip­pro­duk­ti­on.

2. AI‑Boom sorgt für struk­tu­rel­le Nach­fra­ge

Der CEO betont, dass AI‑Investitionen die Nach­fra­ge nach fort­schritt­li­chen Logic‑ und Memory‑Chips antrei­ben. Kun­den beschleu­ni­gen ihre Kapa­zi­täts­aus­bau­plä­ne.

Inter­pre­ta­ti­on: Das ist für Anle­ger ent­schei­dend: ASML pro­fi­tiert direkt von jedem Aus­bau moder­ner Chip­fa­bri­ken. Wenn Kun­den ihre Plä­ne beschleu­ni­gen, bedeu­tet das mehr Bestel­lun­gen, mehr lang­fris­ti­ge Sicht­bar­keit und weni­ger Zyklus­ri­si­ko.

3. Extrem star­ker Auf­trags­ein­gang

Der CEO sagt klar: „Order inta­ke remain­ed extre­me­ly strong in the first half of the year.“

Inter­pre­ta­ti­on: Hohe Auf­trags­ein­gän­ge sind der bes­te Früh­in­di­ka­tor für zukünf­ti­ge Umsät­ze. Das redu­ziert Unsi­cher­heit und stützt hohe Bewer­tun­gen.

4. Mas­si­ve Kapa­zi­täts­er­wei­te­run­gen – ein Ver­trau­ens­si­gnal

ASML plant:

• +30 % EUV‑Kapazität 2027, wei­te­re +30 % für 2028 in Prü­fung
• +30 % DUV‑Kapazität 2027, wei­te­re +30 % für 2028 in Prü­fung

Inter­pre­ta­ti­on: ASML baut nur dann Kapa­zi­tät aus, wenn die Nach­fra­ge lang­fris­tig gesi­chert ist. Das ist ein stra­te­gi­sches Com­mit­ment, das Anle­gern zeigt:

Die Nach­fra­ge nach High‑End‑Lithografie wird über Jah­re hin­weg hoch blei­ben.

5. Aus­blick: Noch stär­ke­res Q3 und höhe­res Gesamt­jahr

• Q3 Umsatz: €11–12 Mrd. erwar­tet
• Q3 Brut­to­mar­ge: 55–57 %
• Gesamt­jahr 2026: €43–45 Mrd. Umsatz (Anhe­bung)

Inter­pre­ta­ti­on: Die Pro­gno­se­an­he­bung ist ein star­kes Signal. ASML zeigt, dass die Nach­fra­ge nicht nur aktu­ell hoch ist, son­dern sich wei­ter beschleu­nigt.

6. Aktio­närs­ren­di­te: Divi­den­de + Buy­backs

• €1,1 Mrd. Akti­en­rück­käu­fe im Q2
• Inte­rims­di­vi­den­de €1,88 je Aktie

Inter­pre­ta­ti­on: ASML bleibt ein ver­läss­li­cher Cash‑Return‑Titel. Buy­backs stüt­zen den Kurs, Divi­den­den bie­ten lau­fen­de Ren­di­te.

7. Gesamt­be­wer­tung für Anle­ger

Posi­tiv:

• Ergeb­nis­se über Erwar­tung
• Pro­gno­se­an­he­bung
• Extrem star­ker Auf­trags­ein­gang
• AI‑getriebene struk­tu­rel­le Nach­fra­ge
• Mas­si­ve Kapa­zi­täts­er­wei­te­run­gen
• Hohe Cash‑Rückflüsse

Risi­ken (aus Forward‑Looking‑Statements ableit­bar):

• Export­kon­trol­len (USA–China)
• Geo­po­li­ti­sche Span­nun­gen
• Abhän­gig­keit von weni­gen Groß­kun­den
• Zykli­sche Halb­lei­ter­indus­trie

Fazit: ASML bestä­tigt sei­ne Rol­le als zen­tra­ler Pro­fi­teur des glo­ba­len AI‑Investitionszyklus. Für lang­fris­ti­ge Anle­ger bleibt die Aktie ein stra­te­gi­scher Qua­li­täts­wert mit hoher Sicht­bar­keit und struk­tu­rel­lem Wachs­tum.

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