Neueste Dividendenbekanntmachung
Graham Holdings Company hat am 15. Januar 2026 eine reguläre Quartalsdividende von 1,88 US-Dollar je Aktie beschlossen. Die Ausschüttung erfolgt am 19. Februar 2026. Dividendenberechtigt sind alle Aktionäre, die die Aktie zum Stichtag 4. Februar 2026 halten. Der Ex-Dividenden-Tag fällt ebenfalls auf den 4. Februar 2026. Damit bestätigt der Konzern seine aktionärsfreundliche Kapitalpolitik und setzt die Serie regelmäßiger Ausschüttungen fort.
Details zur Dividendenausschüttung
Die neue Quartalsdividende liegt über der vorherigen Ausschüttung von 1,80 US-Dollar je Aktie. Die Anhebung beträgt 0,08 US-Dollar bzw. rund 4,4 %. Auf das Gesamtjahr hochgerechnet ergibt sich eine erwartete Jahresdividende von 7,52 US-Dollar je Aktie. Im Jahr 2025 lag die annualisierte Dividende bei 7,20 US-Dollar. Die Erhöhung erfolgt somit konsequent und ohne Sonderfaktoren, was auf eine solide operative Basis schließen lässt.
Relevante Bewertungskennzahlen
Graham Holdings verfügt über eine außergewöhnlich starke Bilanz. Zum Ende des dritten Quartals 2025 hielt das Unternehmen liquide Mittel sowie marktfähige Wertpapiere und sonstige Investments von insgesamt rund 1,24 Mrd. US-Dollar. Dem standen verzinsliche Verbindlichkeiten von etwa 0,73 Mrd. US-Dollar gegenüber. Netto weist der Konzern damit eine komfortable Vermögensposition auf. Der operative Cashflow belief sich in den ersten neun Monaten 2025 auf rund 0,32 Mrd. US-Dollar. Diese Mittel decken die Dividendenzahlungen deutlich ab. Die Dividendenzahlungen von rund 0,02 Mrd. US-Dollar in diesem Zeitraum beanspruchten nur einen kleinen Teil des operativen Mittelzuflusses. Die implizite Payout Ratio auf Cashflow-Basis bleibt damit niedrig und konservativ.
Dividendenhistorie und Nachhaltigkeit
Graham Holdings zahlt seit 11 Jahren ohne Unterbrechung eine Dividende. In den vergangenen 9 Jahren erhöhte der Konzern die Ausschüttung regelmäßig. Seit 2021 stieg die Quartalsdividende von 1,51 US-Dollar auf nun 1,88 US-Dollar. Das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von rund 5,6 %. Die Historie zeigt zwar einzelne Sonderausschüttungen und Anpassungen in weiter zurückliegenden Jahren, doch das aktuelle Dividendenregime ist klar auf Kontinuität und planbares Wachstum ausgerichtet. Die Kombination aus moderater Ausschüttungsquote, hoher Liquidität und stabilen Cashflows spricht für eine hohe Nachhaltigkeit der Dividende.
Ausblick für langfristige Investoren
Für langfristig orientierte Dividendeninvestoren bleibt Graham Holdings ein defensiv geprägter Titel mit besonderen Merkmalen. Die operative Ertragskraft verteilt sich auf mehrere Geschäftsbereiche, darunter Medien, Bildung, Industrie und Gesundheitsdienstleistungen. Zusätzlich profitiert der Konzern von einem umfangreichen Beteiligungsportfolio. Ergebnisbeiträge aus Bewertungsgewinnen können schwanken, doch die Dividende hängt primär vom operativen Cashflow und nicht von kurzfristigen Marktbewertungen ab. Die geringe Verschuldung schafft zusätzlichen Spielraum für zukünftige Erhöhungen. Kurzfristige Dividendensprünge sind nicht zu erwarten, dafür spricht vieles für stetiges, verlässliches Wachstum.
Unternehmensprofil
Graham Holdings Company ist eine diversifizierte Holdinggesellschaft mit Sitz in Arlington, Virginia. Das Unternehmen ging aus der ehemaligen Washington Post Company hervor und verfolgt heute eine langfristig orientierte Beteiligungsstrategie. Graham Holdings investiert in operative Tochtergesellschaften und Minderheitsbeteiligungen mit stabilem Cashflow und nachhaltigen Geschäftsmodellen. Der Fokus liegt auf Kapitalerhalt, moderatem Wachstum und kontinuierlichen Ausschüttungen an die Aktionäre.
Zusammenfassung
Die Graham Holdings Company ist keine Aktie für sofortiges Einkommen (wegen der 0,6% Rendite), Sie ist ein Substanzwert (Value Play).
- Das Bullen-Szenario: Sie kaufen die Aktie wegen der extrem niedrigen Bewertung (KGV < 7) und des riesigen Free Cash Flows ($80+ pro Aktie). Die Dividende ist nur das „Sahnehäubchen“, das sicher wächst, während das Management Aktienrückkäufe tätigt oder neue Firmen kauft.
- Das Risiko: Da es eine Konglomerat-Struktur (Bildung, Medien, Industrie, Restaurants) ist, wird die Aktie oft mit einem „Konglomerats-Abschlag“ gehandelt. Der Markt versteht die komplexen Teile oft nicht als Ganzes.
Empfehlung: Achten Sie bei GHC weniger auf die Dividendenrendite, sondern auf das Wachstum des Buchwerts und des Free Cash Flow per Share, da diese den wahren Werttreiber darstellen.
Letzter Quartalsbericht
Zusammenfassung des Quartals- und Neunmonatsberichts von Graham Holdings Company (Stand: 30. September 2025)
Ergebnisentwicklung
Graham Holdings Company erzielte im dritten Quartal 2025 einen deutlich höheren Gewinn als im Vorjahr. Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn belief sich auf 122,9 Mio. USD bzw. 27,91 USD je Aktie, nach 72,5 Mio. USD bzw. 16,42 USD je Aktie im Vorjahresquartal. Haupttreiber waren erhebliche Bewertungsgewinne aus börsennotierten Beteiligungen. Der Umsatz stieg im dritten Quartal um 6 % auf 1,279 Mrd. USD, was auf solides operatives Wachstum in mehreren Segmenten hindeutet. Für die ersten neun Monate 2025 lag der Nettogewinn bei 192,4 Mio. USD, leicht über dem Vorjahreswert von 181,0 Mio. USD .
Cashflow und operative Qualität
Der operative Cashflow entwickelte sich positiv. In den ersten neun Monaten 2025 erwirtschaftete das Unternehmen einen operativen Mittelzufluss von 318,9 Mio. USD, nach 290,7 Mio. USD im Vorjahr. Die Verbesserung resultierte primär aus höherem Nettogewinn, teilweise kompensiert durch Veränderungen im Working Capital. Diese Entwicklung unterstreicht die Fähigkeit des Konzerns, Gewinne in liquide Mittel umzuwandeln .
Investitionen und Portfolioanpassungen
Die Investitionstätigkeit nahm deutlich zu. Nettoabflüsse aus Investitionstätigkeit beliefen sich auf 98,4 Mio. USD, verglichen mit 35,7 Mio. USD im Vorjahr. Wesentliche Posten waren Sachinvestitionen, der Ausbau von Beteiligungen sowie Akquisitionen, darunter der Erwerb eines Automobilhändlers im Oktober 2025. Gleichzeitig wurden kleinere Geschäftsbereiche veräußert oder eingestellt, was auf eine aktive Portfoliosteuerung hinweist .
Dividende und Kapitalrückführung
Für Dividendeninvestoren besonders relevant ist die bestätigte Ausschüttungspolitik. In den ersten neun Monaten 2025 zahlte Graham Holdings Dividenden in Höhe von 23,5 Mio. USD aus. Die Quartalsdividende betrug 1,80 USD je Aktie, nach 1,72 USD im Vorjahr. Das Management erwartet für das Gesamtjahr 2025 eine Dividende von 7,20 USD je Aktie. Zusätzlich wurden in geringem Umfang eigene Aktien zurückgekauft, wobei eine umfangreiche Rückkaufgenehmigung weiterhin besteht .
Finanzlage und Verschuldung
Die Bilanz bleibt robust. Zum 30. September 2025 verfügte das Unternehmen über liquide Mittel und kurzfristige Anlagen von rund 237 Mio. USD sowie über ein umfangreiches Portfolio an marktfähigen Wertpapieren mit einem Fair Value von rund 999 Mio. USD. Die Gesamtverschuldung lag bei 731,9 Mio. USD und damit leicht unter dem Niveau zum Jahresende 2024. Ratingagenturen bestätigten stabile Ausblicke, was die solide Kreditqualität unterstreicht .
Einordnung und kritische Würdigung
Positiv hervorzuheben sind die steigende Dividende, der starke operative Cashflow und die solide Liquiditätsposition. Kritisch zu betrachten ist jedoch die hohe Ergebnisabhängigkeit von nicht-operativen Bewertungsgewinnen aus Beteiligungen. Diese können in schwächeren Marktphasen volatil sein und die Vergleichbarkeit der Ertragslage einschränken. Für langfristige Dividendeninvestoren bleibt entscheidend, dass der operative Cashflow die Dividendenzahlungen klar deckt – was derzeit gegeben ist, jedoch kontinuierlich beobachtet werden sollte.
Die Selektion dieser Aktie erfolgte zufällig aus einem breiten Spektrum an tagesaktuellen Börsenmitteilungen bezüglich angekündigter Dividendenzahlungen. Der vorliegende Beitrag zielt nicht auf eine qualitative Bewertung dieser dividendenstarken Aktie ab, sondern verfolgt einen rein deskriptiven Ansatz.
Was sind Dividend Champions, Contenders, Challengers?