Markt­be­richt Deutsch­land – 05.08.2026

Markt­be­richt Deutsch­land – Wirt­schafts- und Bör­sen­nach­rich­ten

Gewinn­mit­nah­men stop­pen DAX-Rekord – Neben­wer­te blei­ben schwach

• Trei­ber: Ent­schei­dend war nicht eine neue Kon­junk­tur­sor­ge, son­dern die Berei­ni­gung über­dehn­ter Posi­tio­nen nach der jüngs­ten Rekord­ral­ly. Die Hoff­nung auf eine Öff­nung der Stra­ße von Hor­mus trug den DAX zunächst auf ein All­zeit­hoch, konn­te Gewinn­mit­nah­men und ent­täu­schen­de Unter­neh­mens­aus­bli­cke aber nicht kom­pen­sie­ren.
• Markt­be­stä­ti­gung: Die posi­ti­ve DAX-Markt­brei­te wider­spricht dem Index­mi­nus. MDAX, SDAX und TecDAX bestä­ti­gen dage­gen eine vor­sich­ti­ge­re Risi­ko­hal­tung. Defen­si­ve Gesund­heits­wer­te stie­gen, wäh­rend Halb­lei­ter, Autos, Immo­bi­li­en und vie­le Neben­wer­te ver­lo­ren.
• Nächs­ter Han­dels­tag: Eine außer­ge­wöhn­lich dich­te Berichts­sai­son mit Sie­mens, Deut­sche Tele­kom, Com­merz­bank und Rhein­me­tall trifft auf deut­sche Indus­trie­auf­trä­ge. Tech­nisch ste­hen 26.120 Punk­te als kurz­fris­ti­ge Unter­stüt­zung und 26.404 Punk­te als Wider­stand im Mit­tel­punkt.

Markt­über­blick

Ana­ly­se des Tages

Der eigent­li­che Trei­ber war eine Posi­ti­ons­be­rei­ni­gung nach einem sehr schnel­len Anstieg. Der DAX hat­te seit dem 20. Juli rund 1.500 Punk­te bezie­hungs­wei­se mehr als sechs Pro­zent gewon­nen. Am Mitt­woch eröff­ne­te er bei 26.393 Punk­ten und erreich­te bereits kurz nach Han­dels­be­ginn das Rekord­hoch von 26.403,81 Punk­ten. Danach gab der Index nahe­zu kon­ti­nu­ier­lich nach und schloss mit 26.126,30 Punk­ten nur knapp über dem Tages­tief von 26.123,18 Punk­ten.

Die Aus­sicht auf Fort­schrit­te bei der Öff­nung der Stra­ße von Hor­mus erklär­te den freund­li­chen Han­dels­be­ginn: Sin­ken­de Ener­gie­prei­se wür­den die Infla­ti­ons­er­war­tun­gen und damit den Druck auf die Kapi­tal­markt­zin­sen redu­zie­ren. Die­se posi­ti­ve Wir­kungs­ket­te war nach der jüngs­ten Ral­ly jedoch bereits weit­ge­hend ein­ge­preist. Zudem blieb eine ver­bind­li­che Ver­ein­ba­rung zwi­schen Iran und den USA aus.

Die Markt­brei­te im DAX fiel bes­ser aus als der Index­stand ver­mu­ten lässt: 22 Wer­te stie­gen, 17 ver­lo­ren, Sie­mens Ener­gy schloss unver­än­dert. Das DAX-Minus ent­stand somit vor allem durch die Gewich­tung grö­ße­rer Ver­lie­rer, dar­un­ter Infi­ne­on, DHL und meh­re­re Auto­ak­ti­en. Im MDAX über­wo­gen die Ver­lie­rer dage­gen mit 26 zu 23.

Deut­li­cher war die Schwä­che wei­ter unten in der Markt­ka­pi­ta­li­sie­rung. Im SDAX schlos­sen 42 von 70 Titeln im Minus, nur 24 gewan­nen. Im TecDAX stan­den 20 Ver­lie­rern ledig­lich zehn Gewin­ner gegen­über. Das wider­spricht der The­se eines bloß tech­ni­schen Rück­set­zers der Schwer­ge­wich­te: Bei klei­ne­ren Unter­neh­men, Cle­an­Tech- und IT-Wer­ten nahm die Risi­ko­be­reit­schaft sicht­bar ab.

Die Sek­tor­ro­ta­ti­on ver­lief klar. Gesund­heits- und Kon­sum­wer­te wie Fre­se­ni­us, Bei­ers­dorf und Bay­er pro­fi­tier­ten, eben­so Ver­si­che­rer und Bör­sen­be­trei­ber. Unter Druck stan­den Halb­lei­ter, Auto­mo­bil­her­stel­ler, Logis­tik, Immo­bi­li­en und erneu­er­ba­re Ener­gien. Im MDAX bil­de­ten Che­mie- und Roh­stoff­wer­te eine Aus­nah­me; Wacker Che­mie führ­te den Index an.

Der VDAX-New stieg ledig­lich um 0,48 Pro­zent auf 16,28 Punk­te. Zusam­men mit der kaum ver­än­der­ten Bun­des­an­lei­he­ren­di­te spricht dies gegen einen abrup­ten Stress­ab­bau. Der kräf­ti­ge Gold­an­stieg zeigt aller­dings, dass Absi­che­run­gen gegen geo­po­li­ti­sche und zins­po­li­ti­sche Risi­ken gefragt blie­ben.

Ein­zel­wer­te

• Fre­se­ni­us +5,16 %: Der Gesund­heits­kon­zern über­traf mit dem zwei­ten Quar­tal die Erwar­tun­gen und erhöh­te sei­ne Gewinn­pro­gno­se. Die Zah­len dürf­ten zu höhe­ren Kon­sens­schät­zun­gen füh­ren.
• Infi­ne­on −5,71 %: Umsatz und Geschäfts­ent­wick­lung über­zeug­ten nicht aus­rei­chend. Vor allem die für das vier­te Quar­tal avi­sier­te Seg­ment­mar­ge von 23 Pro­zent ent­täusch­te gegen­über einer Markt­er­war­tung von 24,4 Pro­zent.
• DHL Group −3,71 %: Höhe­rer Gewinn, Zoll­rück­zah­lun­gen und eine Aus­wei­tung des Akti­en­rück­kaufs reich­ten nicht. Nach der Annä­he­rung an das fünf Jah­re alte Rekord­hoch wur­den hohe Erwar­tun­gen redu­ziert.
• Sie­mens Ener­gy 0,00 %: Auf­trags­ein­gang und Ergeb­nis über­tra­fen die Pro­gno­sen, doch ein gro­ßer Teil der ope­ra­ti­ven Ver­bes­se­rung war im Kurs bereits berück­sich­tigt.
• Wacker Che­mie +5,09 %: Berich­te über mög­li­che US-Zöl­le und eine Preis­un­ter­gren­ze für Poly­si­li­zi­um ver­bes­ser­ten die Per­spek­ti­ven des US-Geschäfts.
• Bas­ler −7,03 %: Trotz ange­ho­be­ner Umsatz- und Mar­genzie­le belas­te­ten hohe Vor­aber­war­tun­gen und Hin­wei­se auf Lie­fer­ket­ten­ri­si­ken.

Aus­blick auf Don­ners­tag

1. 07:00 Uhr – Sie­mens und Deut­sche Tele­kom: Der von Sie­mens ver­öf­fent­lich­te Ana­lys­ten­kon­sens erwar­tet rund 24,70 Mil­li­ar­den Euro Auf­trags­ein­gang, 20,64 Mil­li­ar­den Euro Umsatz und 3,18 Mil­li­ar­den Euro Ergeb­nis der Indus­trie­ge­schäf­te. Bei der Tele­kom lie­gen die Kon­sens­wer­te bei 29,96 Mil­li­ar­den Euro Umsatz und 11,70 Mil­li­ar­den Euro berei­nig­tem EBITDA AL.
2. 07:00 bis 07:30 Uhr – brei­te Berichts­wel­le: Com­merz­bank, Merck, Auru­bis, Rhein­me­tall, Hen­kel, Renk und wei­te­re Unter­neh­men legen Zah­len vor. Ent­schei­dend wer­den Mar­gen und Jah­res­aus­bli­cke, nicht allein die abso­lu­ten Quar­tals­er­geb­nis­se.
3. 08:00 Uhr – deut­sche Indus­trie­auf­trä­ge: Die Modell­pro­gno­se liegt bei −1,6 Pro­zent zum Vor­mo­nat, nach zuvor +1,9 Pro­zent. Eine schwä­che­re Zahl wür­de beson­ders Indus­trie- und Neben­wer­te belas­ten.
4. 11:00 Uhr – Ein­zel­han­dels­um­sät­ze der Euro­zo­ne: Erwar­tet wird modell­sei­tig ein Rück­gang um 0,4 Pro­zent zum Vor­mo­nat und ein Anstieg um 0,9 Pro­zent zum Vor­jahr.
5. Chart­tech­nik: 26.404 Punk­te bil­den den unmit­tel­ba­ren Wider­stand. Unter 26.120 Punk­ten rücken 26.000 und anschlie­ßend der Bereich um 25.630 Punk­te als Unter­stüt­zun­gen in den Fokus.

Die wich­tigs­ten Indi­zes

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