Tages­rück­blick: US-Märk­te 03.12.2025

Markt­be­we­gun­gen

• US-Indi­zes:
  • S&P 500 +0,30% (3‑Wochenhoch)
  • Dow Jones +0,86% (2,5‑Wochenhoch)
  • Nasdaq 100 +0,20%
• Futures: Dezem­ber E‑Mini S&P +0,33%, Nasdaq +0,18%
• Antrieb: Erwar­tung einer Zins­sen­kung durch die Fed nächs­te Woche (95% Wahr­schein­lich­keit).

Wirt­schafts­da­ten

• ADP-Arbeits­markt­be­richt (Nov): ‑32.000 Stel­len, größ­ter Rück­gang seit 2,5 Jah­ren → schwä­che­rer Arbeits­markt.
• ISM-Dienst­leis­tungs­in­dex (Nov): +0,3 auf 52,6 → stärks­te Expan­si­on seit 9 Mona­ten.
• Hypo­the­ken: Durch­schnitts­zins für 30 Jah­re fiel auf 6,32%.
• Kom­men­de Daten:
  • Erst­an­trä­ge Arbeits­lo­sen­hil­fe (Do) erwar­tet +4.000.
  • Kon­sum­aus­ga­ben & Ein­kom­men (Fr) +0,3%.
  • Kern-PCE (Fr) +0,2% m/m, +2,8% y/y.
  • Uni Michi­gan Ver­brau­cher­stim­mung (Fr) erwar­tet 52,0.

Unter­neh­mens­nach­rich­ten

• Chip­sek­tor stark: Micro­chip +12%, Mar­vell +7%, ON Semi +11%, NXP +6%, Texas Instru­ments +4%.
• Kryp­to-Expo­sed Akti­en: Bit­co­in +1% → Coin­ba­se +5%, Gala­xy Digi­tal +6%, Riot +3%.
• Haus­bau: DR Hor­ton +4%, Len­nar +2,6%, Pul­te­Group +3%.
• Gewin­ner: Phar­va­ris +21% (Stu­di­en­erfolg), Ame­ri­can Eagle +14% (star­ke Q3-Zah­len), Ver­tex +7% (Upgrade).
• Ver­lie­rer: Pure Sto­rage ‑27% (Pro­gno­se), Git­lab ‑13%, Aca­dia Health­ca­re ‑11%, Alex­an­dria Real Estate ‑10%, Net­flix ‑4%, Micro­soft ‑2,5% (AI-Ver­kaufs­quo­ten gesenkt).

Inter­na­tio­na­le Märk­te

• Euro Sto­xx 50 +0,15% (2,5‑Wochenhoch).
• Shang­hai Com­po­si­te ‑0,51%.
• Nik­kei 225 +1,14%.
• Deut­sche 10‑Jahresrendite ‑0,2 bp (2,747%).
• UK 10‑Jahresrendite ‑2,2 bp (4,447%).

Kern­aus­sa­ge

Die Märk­te stei­gen auf Opti­mis­mus über eine bevor­ste­hen­de Fed-Zins­sen­kung, unter­stützt durch schwa­che Arbeits­markt­da­ten und star­ke Unter­neh­mens­zah­len im Chip­sek­tor. Trotz ein­zel­ner Unter­neh­mensent­täu­schun­gen bleibt die Stim­mung posi­tiv, da die Mehr­heit der S&P‑500‑Unternehmen im Q3 die Erwar­tun­gen über­trof­fen hat.