Tages­rück­blick: US-Märk­te 26.08.2026

Nvi­dia-War­ten deckelt Wall Street – Rota­ti­on trotzt höhe­ren Ren­di­ten

• Eigent­li­cher Trei­ber: Nicht die leicht zu hohe PCE-Infla­ti­on, son­dern die Zurück­hal­tung vor Nvi­di­as Quar­tals­be­richt bestimm­te den Han­del. Die Infla­ti­ons­da­ten hoben die Tre­asu­ry-Ren­di­ten, lös­ten aber weder einen Aus­ver­kauf noch einen Vola­ti­li­täts­schub aus. Das spricht für ein Abwar­ten vor einem unter­neh­mens­spe­zi­fi­schen Groß­ereig­nis statt für eine neue makro­öko­no­mi­sche Neu­be­wer­tung.
• Bestä­ti­gung und Wider­spruch: Die Inter­na waren bes­ser als Dow und S&P 500 ver­mu­ten las­sen: Der S&P‑500-Equal-Weight-Index, in dem jede Aktie das­sel­be Gewicht besitzt, gewann 0,15 Pro­zent, Mid Caps stie­gen 0,61 Pro­zent und Indus­trie­wer­te 1,07 Pro­zent. Dage­gen blie­ben Small Caps leicht im Minus; an der NYSE über­wo­gen zudem die Ver­lie­rer. Der Rück­gang des VIX wider­spricht einem klas­si­schen Risk-off-Tag.
• Nächs­ter Han­dels­tag: Nvi­dia hat nach­börs­lich mit Zah­len und Aus­blick gelie­fert und die Aktie um rund 4 Pro­zent nach oben geschickt. Damit ver­schiebt sich der Test am Don­ners­tag: Trägt der KI-Impuls über Mega Caps hin­aus, wäh­rend Jobless Claims und erneut hohe Ren­di­ten die Zins­sei­te bestim­men?

Markt­über­blick

Ana­ly­se des Tages

Der ers­te Impuls kam um 8.30 Uhr ET von den Kon­junk­tur­da­ten. Der PCE-Preis­in­dex stieg im Juli um 0,2 Pro­zent gegen­über dem Vor­mo­nat und um 3,7 Pro­zent gegen­über dem Vor­jahr; erwar­tet wor­den waren beim Gesamt­in­dex nur 0,1 bezie­hungs­wei­se 3,6 Pro­zent. Die Kern­ra­te von 0,2 Pro­zent monat­lich und 3,3 Pro­zent jähr­lich traf dage­gen die Pro­gno­sen. Gleich­zei­tig fie­len Ein­kom­men und Kon­sum­aus­ga­ben etwas stär­ker aus als erwar­tet.

Die Reak­ti­on war ein­deu­tig am Ren­ten­markt, aber erstaun­lich schwach bei Akti­en. Die Zehn­jah­res­ren­di­te stieg um rund drei Basis­punk­te auf 4,66 Pro­zent. Den­noch ver­lor der S&P 500 nur 0,02 Pro­zent und der VIX fiel sogar um 1,55 Pro­zent. Das ist die ent­schei­den­de Gegen­pro­be: Wäre die Infla­ti­on der domi­nan­te Tages­fak­tor gewe­sen, wären zins­sen­si­ti­ve Akti­en, Markt­brei­te und Vola­ti­li­tät kon­sis­ten­ter unter Druck gera­ten.

Statt­des­sen zeig­te sich eine Rota­ti­on unter­halb der Indexober­flä­che. Der Equal-Weight‑S&P gewann 0,15 Pro­zent. Indus­tri­als führ­ten die elf S&P‑Sektoren mit +1,07 Pro­zent, gefolgt von Uti­li­ties (+0,47), Infor­ma­ti­on Tech­no­lo­gy (+0,37) und Ener­gy (+0,27). Health­ca­re ver­lor dage­gen 1,01 Pro­zent, Com­mu­ni­ca­ti­on Ser­vices 0,71 Pro­zent und Con­su­mer Dis­cre­tio­na­ry 0,62 Pro­zent.

Die Brei­te war aller­dings nicht unein­ge­schränkt posi­tiv: An der NYSE stan­den 1.263 Gewin­ner 1.459 Ver­lie­rern gegen­über; auch das Abwärts­vo­lu­men lag über dem Auf­wärts­vo­lu­men. Der Rus­sell 2000 ver­lor 0,14 Pro­zent, wäh­rend der S&P Mid­Cap 400 um 0,61 Pro­zent stieg. Das Bild lau­tet des­halb nicht „brei­te Ral­ly“, son­dern selek­ti­ve Rota­ti­on. Zugleich wider­spricht der stär­ke­re Equal-Weight-Index der The­se, die Mega Caps hät­ten den Markt künst­lich nach oben gezo­gen.

Ein­zel­wer­te

Nvi­dia ‑1,6 % regu­lär / rund +4 % nach­börs­lich: Vor den Zah­len redu­zier­ten Anle­ger Risi­ko. Nach Bör­sen­schluss mel­de­te Nvi­dia 96,2 Mil­li­ar­den Dol­lar Quar­tals­um­satz und stell­te für das lau­fen­de Quar­tal 108 Mil­li­ar­den Dol­lar in Aus­sicht. Die Aktie dreh­te nach anfäng­li­cher Skep­sis deut­lich ins Plus.

Aber­crom­bie & Fitch +35,67 %: Umsatz über Erwar­tung und eine ange­ho­be­ne Ergeb­nis­pro­gno­se lös­ten den stärks­ten rele­van­ten Ear­nings-Move des Tages aus.

Intuit ‑3,2 %: Der Aus­blick für Umsatz und berei­nig­ten Gewinn im neu­en Geschäfts­jahr blieb hin­ter den Erwar­tun­gen zurück.

Zoom Com­mu­ni­ca­ti­ons rund ‑7 %: Die Pro­gno­se für das lau­fen­de Quar­tal über­zeug­te nicht.

Sales­force rund +13 % nach­börs­lich: Die Aktie reagier­te auf bes­ser als erwar­te­te Quar­tals­zah­len kräf­tig posi­tiv. Okta rund +20 % nach­börs­lich nach einem Zah­len­beat und star­ken Aus­sa­gen zur Nach­fra­ge nach agen­ten­ba­sier­ter KI.

Aus­blick auf Don­ners­tag, 27. August

• 8.30 Uhr ET / 14.30 Uhr MESZ: Erst­an­trä­ge auf Arbeits­lo­sen­hil­fe; Kon­sens laut Kalen­der 208.000. Gleich­zei­tig erschei­nen vor­läu­fi­ge Han­dels- und Lager­da­ten.
• Vor Bör­sen­start: Best Buy mel­det gegen 7.00 Uhr ET / 13.00 Uhr MESZ; Dol­lar Gene­ral ver­öf­fent­licht eben­falls vor Han­dels­be­ginn, die Tele­fon­kon­fe­renz star­tet um 9.00 Uhr ET / 15.00 Uhr MESZ.
• Nach Bör­sen­schluss: Work­day berich­tet und beginnt sei­nen Call um 16.30 Uhr ET / 22.30 Uhr MESZ; Mar­vell folgt um 16.45 Uhr ET, Auto­desk um 17.00 Uhr ET.
• Jack­son Hole: Das Sym­po­si­um beginnt am Don­ners­tag. Der ent­schei­den­de Ter­min folgt jedoch erst Frei­tag mit Fed-Chef Kevin Warsh; damit bleibt die Zins­kur­ve schon am Don­ners­tag sen­si­bel für jede Vor­abäu­ße­rung.
• Chart­mar­ken: Beim S&P 500 lie­gen zunächst das Mitt­wochs­tief bei 7.657 und das Tages­hoch bei 7.691 im Fokus. Beim Nasdaq 100 mar­kie­ren 29.097 und 29.297 die kurz­fris­ti­ge Han­dels­span­ne; beim Rus­sell 2000 ist die run­de 3.000er-Marke die ers­te Unter­stüt­zung.

Kon­sis­tenz­check: Die Kom­bi­na­ti­on aus fast unver­än­der­ten Leit­in­di­zes, fal­len­dem VIX, stär­ke­rem Equal Weight und stei­gen­den Tre­asu­ry-Ren­di­ten spricht gegen einen breit ange­leg­ten Infla­ti­ons­schock. Der Han­del war pri­mär von Posi­ti­ons­be­gren­zung vor Nvi­dia geprägt; die PCE-Daten wirk­ten als belas­ten­der, aber nicht domi­nan­ter Ver­stär­ker. Nvi­di­as posi­ti­ve After-Hours-Reak­ti­on macht am Don­ners­tag die Markt­brei­te zum wich­tigs­ten Bestä­ti­gungs­test.

Dol­lar-Volu­men (Pri­ce-Volu­me)^*

*Bewer­tet Akti­en nach Preis­vo­lu­men (letz­ter Preis mal Volu­men, geteilt durch 1.000). Dies gibt einen Ein­blick in die bedeu­tends­ten Akti­en basie­rend auf dem Wert der gehan­del­ten Akti­en, im Gegen­satz zu Volu­me Lea­ders, die nur die Anzahl der gehan­del­ten Akti­en berück­sich­ti­gen.

Dis­clai­mer: Die­ser Bericht dient aus­schließ­lich Infor­ma­ti­ons­zwe­cken und stellt kei­ne Anla­ge­be­ra­tung oder Emp­feh­lung zum Kauf oder Ver­kauf von Wert­pa­pie­ren dar. Für die Rich­tig­keit der Daten wird kei­ne Gewähr über­nom­men.