Marktbericht Deutschland – Wirtschafts- und Börsennachrichten
Detail
Index: DAX
Handelsplatz: Deutsche Börse (Xetra)
Datum: 04.09.2026
Vortag: 26003.32
Erster: 25985.86
Höchst: 26167.93 (14:43:14)
Tiefst: 25958.70 (09:06:24)
Letzter: 26046.40
Veränderung: +43.08
Veränderung(%): +0.17
| Datum | Kurs | % | Volumen |
|---|---|---|---|
| 04.09.26 | 26.046,40 PTS | +0,17 % | 46.188.562 |
| 03.09.26 | 26.003,32 PTS | +0,63 % | 48.066.005 |
| 02.09.26 | 25.839,33 PTS | -0,50 % | 45.676.755 |
| 01.09.26 | 25.970,11 PTS | -1,10 % | 46.574.332 |
| 31.08.26 | 26.258,11 PTS | -1,17 % | 73.853.947 |
Öl entspannt den DAX – doch US-Zinssorgen deckeln die Erholung
- Treiber: Entscheidend war weniger der starke US-Arbeitsmarkt als die Entspannung beim Ölpreis. Sie dämpfte den unmittelbaren Inflationsdruck und gab vor allem zyklischen deutschen Titeln Luft. Volkswagen verstärkte diesen Impuls erheblich. Der DAX gewann dennoch nur 0,17 Prozent, weil die robusten US-Jobdaten neue Zinssorgen auslösten.
- Bestätigung/Gegenprobe: Die Marktbreite bestätigt die positive DAX-Tendenz: 25 von 40 DAX-Werten stiegen, MDAX und besonders SDAX schnitten besser ab. Zugleich widerspricht der TecDAX mit minus 0,12 Prozent einem uneingeschränkten Risk-on-Signal. Der deutliche Rückgang des VDAX-New und niedrigere Bund-Renditen sprechen dagegen für eine sinkende Risikoprämie.
- Nächster Handelstag: Am Montag entscheidet sich, ob die Rückkehr über 26.000 Punkte tragfähig ist. Wichtig werden die deutsche Industrieproduktion um 8.00 Uhr und der Sentix um 10.30 Uhr. Wegen des US-Feiertags fehlt danach der Impuls der Wall Street.
Marktüberblick
| Markt | Stand | Veränderung |
|---|---|---|
| DAX | 26.046,40 Pkt. | +0,17 % |
| MDAX | 32.355,32 Pkt. | +0,30 % |
| TecDAX | 4.022,75 Pkt. | −0,12 % |
| SDAX | 18.734,04 Pkt. | +0,74 % |
| Euro Stoxx 50 | 6.392,93 Pkt. | +0,16 % |
| Dow Jones* | 53.450,66 Pkt. | −0,44 % |
| S&P 500* | 7.725,18 Pkt. | −0,29 % |
| Nasdaq Composite* | 26.504,06 Pkt. | −0,30 % |
| Brent/ICE | 94,35 $ | −1,2 % |
| EUR/USD | 1,1611 $ | −0,1 % |
| Gold | 4.407,99 $ | −1,5 % |
| Bund 10 Jahre | 3,337 % | −0,48 % |
| VDAX-New | 15,52 Pkt. | −5,91 % |
Analyse des Tages
Der DAX-Schluss von 26.046 Punkten unterschätzt zunächst, wie konstruktiv die Binnenstruktur des deutschen Marktes war. 25 der 40 DAX-Titel stiegen, entsprechend 62,5 Prozent. Im MDAX standen 29 Gewinner 20 Verlierern gegenüber; im SDAX sogar 44 Gewinner nur 25 Verlierern. Der SDAX gewann 0,74 Prozent und damit mehr als viermal so viel wie der DAX.
Das spricht gegen die These, dass lediglich ein einzelnes Schwergewicht den Leitindex nach oben zog. Zyklische Industrie‑, Auto- und Halbleiterwerte führten breit. Volkswagen war zwar der sichtbarste Einzelimpuls, doch BMW, Mercedes-Benz, Continental, Infineon sowie zahlreiche Maschinenbau- und Halbleitertitel schlossen ebenfalls höher. Im MDAX gehörten Thyssenkrupp, Salzgitter, SUSS MicroTec und Siltronic zu den auffälligsten Gewinnern.
Der gemeinsame Nenner war eine vorübergehend günstigere Kombination aus Konjunktur und Energiepreisen. Die deutschen Industrieaufträge stiegen im Juli um 2,5 Prozent gegenüber dem Vormonat, erwartet worden waren nur 0,3 Prozent. Allerdings kam der Zuwachs fast vollständig aus Großaufträgen; ohne sie sank die Nachfrage um 1,4 Prozent. Damit war der Datensatz zwar ein Argument für Industrieaktien, aber kein Beleg für einen selbsttragenden Aufschwung.
Wichtiger für die unmittelbare Bewertung war der Ölpreis. Brent fiel am späten Nachmittag um rund 1,2 Prozent auf 94,35 Dollar, nachdem die Notierung zuvor zeitweise über 97 Dollar gelegen hatte. Die Entspannung reduzierte einen Teil der zuletzt stark gestiegenen Inflationsprämie. Parallel sank die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen von rechnerisch 3,353 auf 3,337 Prozent – um 1,6 Basispunkte. Der VDAX-New verlor fast sechs Prozent auf 15,52 Punkte. Beide Größen bestätigen: Der Markt verlangte am Freitag weniger kurzfristige Risikoabsicherung.
Das Gegenargument kam aus den USA. Im August entstanden 162.000 Stellen außerhalb der Landwirtschaft, deutlich mehr als die erwarteten rund 53.000 bis 55.000. Die US-Indizes reagierten negativ, weil der Bericht die Wahrscheinlichkeit höherer Fed-Zinsen wieder steigen ließ. Dass der DAX diesen Impuls trotzdem mit einem Plus überstand, unterstreicht die Stärke der europäischen Zykliker – begrenzt aber zugleich das Potenzial der Erholung.
Die Schwachstelle blieb Technologie. Der TecDAX sank um 0,12 Prozent bei exakt 15 Gewinnern und 15 Verlierern. Halbleiter liefen stark, Software, Medizintechnik und Telekommunikation schwach. Es handelte sich damit nicht um eine allgemeine Wachstumsrally, sondern um eine Rotation in Industrie, Autos und ausgewählte Hardware.
Einzelwerte
Volkswagen Vz. +6,63 %: Der Aufsichtsrat billigte den Transformationsplan „Future Plan 2030“. Entscheidend war für den Markt weniger ein kurzfristiger Ergebniseffekt als der Nachweis, dass sich Arbeitnehmer- und Kapitalseite auf tiefgreifende Strukturmaßnahmen einigen können.
Porsche SE +3,96 %: Die Holding profitierte unmittelbar von der Neubewertung ihrer Volkswagen-Beteiligung und erklärte Unterstützung für den Konzernumbau.
Infineon +2,63 %: Halbleiterwerte profitierten von starken asiatischen Technologiewerten und der fortgesetzten Nachfrage nach KI-Hardware. Auch SUSS MicroTec, Siltronic und Elmos legten deutlich zu. Die Stärke war damit sektoral breit und kein Infineon-Sonderfall.
SUSS MicroTec +6,30 %: Neben dem Halbleiter-Sentiment verwies Warburg auf eine günstige Bewertung und gut gefüllte Auftragsbücher.
Rheinmetall −3,48 %: Der Titel war größter DAX-Verlierer; auch Hensoldt und Renk gaben nach. Die parallele Bewegung spricht vor allem für Gewinnmitnahmen beziehungsweise eine Rotation aus zuvor stark gelaufenen Rüstungswerten, nicht für ein isoliertes Unternehmenssignal.
Ausblick auf Montag
- 08.00 Uhr – deutsche Industrieproduktion Juli: Der Marktkonsens liegt bei etwa +0,3 Prozent zum Vormonat nach +0,2 Prozent zuvor. Ein stärkerer Wert würde die am Freitag sichtbare Industrie-Rotation bestätigen.
- 10.30 Uhr – Sentix-Konjunkturindikator September: Nach zuletzt 0,9 Punkten richtet sich der Blick darauf, ob die verbesserte Industriekonjunktur auch in den Investorenerwartungen ankommt. Der Termin ist in der Wochenvorschau bestätigt.
- 11.00 Uhr – Eurozonen-BIP Q2, dritte Schätzung: Überraschungen könnten die Zinserwartungen vor der EZB-Sitzung am Donnerstag verschieben.
- USA geschlossen: Wegen Labor Day fehlt der reguläre Wall-Street-Handel. Das erhöht am Nachmittag die Bedeutung europäischer Konjunkturdaten und kann die Liquidität reduzieren.
- Charttechnik: Der DAX schloss lediglich 46,40 Punkte beziehungsweise 0,18 Prozent über 26.000. Darüber liegen bei 26.100 sowie 26.200/26.300 Punkten die nächsten Widerstände; unter 26.000 folgen 25.920 und 25.800 Punkte als Unterstützungen. Erst oberhalb von etwa 26.200 Punkten würde die jüngste Erholung technisch deutlich belastbarer.
Die wichtigsten Indizes
| Name | Letzter Preis | +/- % | Datum/Zeit letzter Preis |
| AEX 25 | 1115,43 | 1,04 | 2026.09.04 18:17 |
| ATX | 6873,37 | 0,97 | 2026.09.04 17:33 |
| Benzin NYMEX Rolling | 3,18 | 0,74 | 2026.09.04 18:17 |
| Brent Crude Rohöl Preis | 95,44 | -0,45 | 2026.09.04 18:18 |
| CAC 40 | 8292,86 | 0,08 | 2026.09.04 18:17 |
| CDAX (Performance) | 2211,55 | 0,15 | 2026.09.04 17:50 |
| DAX | 26046,4 | 0,17 | 2026.09.04 17:50 |
| DAX (Kursindex) | 9506,97 | 0,17 | 2026.09.04 17:50 |
| Dieselpreis | 1320,97 | -6,37 | 2026.09.04 18:15 |
| Dow Jones Industrial | 53437 | -0,46 | 2026.09.04 18:18 |
| Erdgaspreis | 2,96 | 2,11 | 2026.09.04 18:15 |
| EUR/USD | 1,16 | -0,07 | 2026.09.04 18:17 |
| EURO STOXX 50 | 6401,23 | 0,28 | 2026.09.04 18:18 |
| FTSE 100 Index | 10858,37 | 0,21 | 2026.09.04 18:18 |
| GEX (Performance) | 2652 | 0,19 | 2026.09.04 17:50 |
| Goldpreis | 4438,95 | -0,82 | 2026.09.04 18:18 |
| Hang Seng | 25696,94 | 1,11 | 2026.09.04 18:18 |
| HDAX (Performance) | 13798,5 | 0,17 | 2026.09.04 17:50 |
| IBEX35 | 20099,52 | 0,34 | 2026.09.04 18:17 |
| MDAX | 32427,55 | -0,16 | 2026.09.04 18:18 |
| NASDAQ 100 | 29496,23 | 0,07 | 2026.09.04 18:18 |
| Nikkei 225 | 65895,29 | 2,11 | 2026.09.04 18:18 |
| Platin NYMEX | 1828,11 | -0,04 | 2026.09.04 18:18 |
| S&P 500 | 7721,06 | -0,32 | 2026.09.04 18:18 |
| SDAX | 18751,33 | 0,67 | 2026.09.04 18:15 |
| Silberpreis | 66,24 | -1,21 | 2026.09.04 18:18 |
| SMI | 14425,17 | -0,07 | 2026.09.04 18:18 |
| TecDAX | 4022,75 | -0,12 | 2026.09.04 17:50 |
| VDAX | 15,52 | -5,91 | 2026.09.04 17:30 |
| WTI Rohöl Preis | 90,71 | -1,12 | 2026.09.04 18:18 |
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